Bank of America höjer svenska verkstadsjätten – ger köpstämpel

Svenska verkstadsbolaget SKF har fått en uppgraderad rekommendation från Bank of America, en av världens största banker. Förväntningar om konjunkturförbättring i Europa och interna förändringar pekas ut som centrala faktorer.

• Bank of America höjer sin rekommendation för SKF till köp.
• Förväntad försäljningstillväxt kopplas till en starkare europeisk konjunktur.
• Planerad avknoppning inom fordonsverksamheten väntas mildra risker.

Enligt Finwire har Bank of America (Bofa) valt att höja sin rekommendation för verkstadsbolaget SKF från neutral till köp. Samtidigt justeras riktkursen upp från 240 kronor till 280 kronor. Analysen fokuserar på förväntningar om stigande försäljning och förbättrad lönsamhet inom bolaget, med särskild betoning på utvecklingen i Europa.

Starkare konjunktur ger stöd åt tillväxt

Bofa bedömer att en förbättrad konjunkturcykel inom EU kommer att gynna SKF:s försäljning och vinst på kort sikt. Detta gäller särskilt för bolagets industriella verksamhet, där en ökad efterfrågan väntas.

Samtidigt menar banken att nedgången inom bilindustrin, som står för cirka 30 procent av försäljningen och 10 procent av vinsten, kommer att få mindre påverkan. Orsaken är den planerade avknoppningen av SKF:s fordonsverksamhet, vilken väntas genomföras under 2026.

Fokus på industridelen och framtida möjligheter

Efter avknoppningen kan den kvarvarande verksamheten enligt Bofa leverera högre tillväxt, bland annat genom ökad fokus och eventuella företagsförvärv. Analysen pekar också på att SKF:s värdering i dagsläget ligger i nivå med det historiska genomsnittet, men att det finns potential för omvärdering vid en tydligare konjunkturuppgång i Europa.

Trots allt detta handlas SKF i linje med sitt historiska 15-åriga genomsnitt på 12x 2026E P/E. Det omvärderas vanligtvis till 14-15x när EU:s PMI vänder

Bank of America, via Finwire

Banken lyfter även fram den kommande kapitalmarknadsdagen i november, där det väntas särskilt fokus på bolagets industridel. Bofa tror att SKF kan presentera en högre prognos för organisk försäljningstillväxt än vad marknaden förväntar sig, med en egen prognos på 3,8 procent för 2027 jämfört med konsensus på 3,5 procent.

I sin sektorsanalys lyfter Bofa dock fram det tyska bolaget Kion som förstahandsval, med hänvisning till dess större exponering mot EU-marknaden.

SKF är en global aktör inom lager, tätningar och smörjsystem, med verksamhet inom både tillverkning och eftermarknad. Bolaget har närvaro såväl via egna fabriker som genom återförsäljarnätverk världen över.