Bank of America: Köpläge i småspararfavoriten – 30 procents uppsida

Bank of America upprepar sin köprekommendation för svenska Nibe och spår en betydande uppsida i aktien. Analysen pekar bland annat på stabil marknadsposition och attraktiv värdering.

Det svenska värmeteknikbolaget Nibe har fortsatt stöd av Bank of America, som i en färsk analys behåller sin riktkurs på 48 kronor per aktie. Det motsvarar en potentiell uppgång på nära 30 procent från nuvarande nivåer.

Stabil marknadsandel och återhämtad lönsamhet

Bank of America noterar att Nibe under fjärde kvartalet ser ut att ha lyckats försvara både sin marknadsandel och sin premiumprissättning. Bedömningen bygger på återkoppling från installatörer på flera europeiska marknader, enligt Finwire.

Det största affärsområdet, Climate Solutions, som bland annat omfattar värmepumpar, uppskattas ha vuxit i takt med marknaden – cirka 8 procent under perioden.

Den tillväxttakten väntas enligt analysen vara tillräcklig för att rörelsemarginalen för Climate Solutions ska kunna återgå till 14,7 procent, vilket innebär att lönsamheten är tillbaka på nivåerna före 2023.

Blandad efterfrågan i Europa

På den europeiska värmepumpsmarknaden syns tecken på återhämtning, men tempot beskrivs som långsamt.

Våra diskussioner med installatörer tyder på en stark efterfrågan i Tyskland och Benelux under fjärde kvartalet, medan aktiviteten var svagare i Norden, Storbritannien och Östeuropa

Bank of America

Värdering under historiskt snitt

I analysen framhålls att Nibe-aktien handlas kring 13 gånger ev/ebita på prognoser för år 2027. Det innebär att aktien värderas cirka 30 procent lägre än det historiska snittet.

Banken ser detta som en attraktiv nivå, särskilt med tanke på den förväntade organiska tillväxten på omkring 7,2 procent och en rörelsemarginal på 12,4 procent, vilket båda ligger i linje med tidigare års genomsnitt.