Bank of America: Sällsynt möjlighet i svenska teknikbolaget – köp aktien

Förr handlades Autoliv med ungefär 20 procents premie mot europeiska konkurrenter. Nu är den nere på tio. Bank of America återupptar bevakning av den svenskgrundade bilsäkerhetsjätten med en köprekommendation och menar att marknaden undervärderar aktien.

Riktkursen sätts till 140 dollar, motsvarande cirka 1 286 kronor. Bakom den siffran ligger en tes om att aktiens nedgång drivs av makrooro, inte av svagheter i Autolivs egen verksamhet. 

Marknaden har fel, menar banken

Det är ett tydligt "marknaden har fel"-argument som bär analysen. Banken beskriver Autoliv som ett bolag med strukturell tillväxt, tvåsiffriga marginaler och robust kassaflöde, egenskaper som inte återspeglas i nuvarande aktiekurs.

Enligt vår uppfattning beror den senaste tidens kraftiga multipelkontraktion på marknadssentimentet snarare än på fundamentala faktorer, vilket skapar en sällsynt möjlighet att förvärva ett motståndskraftigt företag med strukturell tillväxt, tvåsiffriga marginaler och stark avkastning för aktieägarna till en rimlig värdering.

Bank of America

Banken lägger ändå in en brasklapp: för helåret 2026 är prognoserna något under konsensus, med hänvisning till rådande makroosäkerhet.

Återköpen ger aktieägarna något konkret att hålla i

Styrkan i kassaflödet syns tydligast i Autolivs återköpsprogram, på upp till 2,5 miljarder dollar fram till 2029. För 2027 förväntar sig banken en stark återhämtning, med prognoser 3 till 7 procent över konsensus, vilket gör att utfallet för hela perioden 2026 till 2027 sammantaget ser gynnsamt ut enligt bankens beräkningar.