Banken ser svagare kvartal för konsultbolaget – försenade beslut påverkar

ABG Sundal Collier förutspår en svag utveckling för konsultbolaget BTS Group under andra kvartalet, särskilt i Nordamerika. Försenade beslut anges som en huvudorsak, vilket påverkar konsultprojekt globalt. Reviderade prognoser pekar på lägre tillväxt.

• ABG Sundal Collier förväntar sig en organisk tillväxt på 2 procent för BTS.
• Analytikernas estimat är 11 procent lägre än Factsets konsensus.
• EBITA-prognoser för 2025-2027 har sänkts med 3 till 5 procent.

Enligt Finwire förväntar sig ABG Sundal Collier att BTS Group kommer att uppleva ett svagare andra kvartal, särskilt i Nordamerika. Den globala osäkerheten påverkar konsultprojekt negativt, vilket leder till fördröjda beställningar och avbokningar. ABG:s bedömning är baserad på den globala handelssituationen och Accentures rapport om minskade bokningar jämfört med föregående år.

Osäkerhet påverkar konsultprojekt

ABG Sundal Collier noterar att i tider av global osäkerhet tenderar konsultprojekt att påverkas negativt, med försenade eller avbokade projekt som en följd. Detta har blivit tydligt under andra kvartalet, där förseningar och längre ledtider har präglat marknaden.

Under tider av global osäkerhet påverkas konsultprojekt vanligtvis av försenade beställningar, uppskjutna starter eller till och med avbokningar. Vi ser den globala handelssituationen under det andra kvartalet som ett sådant exempel, och då Accenture rapporterade 7 procent färre nya bokningar jämfört med föregående år, trots en försäljningstillväxt på 8 procent i lokal valuta, bedömer vi att ledtiderna sannolikt varit något längre under kvartalet

ABG Sundal Collier

Reviderade finansiella prognoser

ABG förväntar sig en organisk tillväxt på 2 procent för BTS och ett justerat ebita på 99 miljoner kronor, motsvarande en marginal på 13,7 procent. Dessa siffror är 11 procent lägre än Factsets analytikerkonsensus. Vidare har prognoserna för ebita sänkts med 3 till 5 procent för åren 2025-2027.

Aktien handlas för närvarande till 11,6 gånger 2025 års ev/ebita och 9,6 gånger 2026. En återgång till högre tillväxt bedöms som nödvändig för en positiv omvärdering av aktien. BTS Group är ett internationellt verksamt företag inom konsulttjänster och utbildning, med huvudkontor i Stockholm och fokus på små och medelstora företag.