BofA köper Europas chipstjärna – dumpar sportjätten

Bank of America uppgraderar europeiska chipjättar med hänvisning till accelererande kinesisk efterfrågan. Samtidigt sänks Nike till bankens lägsta rekommendationsnivå – och även i den analysen spelar den kinesiska marknaden en central roll. Wall Street har stort fokus på världens näst största ekonomi just nu.

Draget visar att Kinas roll i global ekonomi är sektorsspecifik. Samma geografi ger vitt skilda konsekvenser beroende på vad ett bolag säljer dit.

Chipexporten rusar mot historiska nivåer

Kinas import av litografiutrustning väntas stiga med över 150 procent sekventiellt under tredje kvartalet. Det indikerar att ASML:s kinesiska systemförsäljning kan landa på 2,5 till 3,0 miljarder euro under perioden, mot 919 miljoner euro föregående kvartal.

Två drivkrafter ligger bakom accelerationen enligt Finwire: globala AI-investeringar och kinesiska aktörers oro för skärpta amerikanska exportrestriktioner. Kombinationen får köpare att agera snabbt.

Bank of America upprepar köprekommendation för holländska ASML med riktkurs 2 452 euro och för ASM med riktkurs 1 457 euro. Även ASM:s kinesiska efterfrågan överstiger bolagets egen guidning, drivet av en återhämtning inom NAND-segmentet.

Nike pressas av samma marknad som lyfter chips

För Nike ser bilden omvänd ut. Banken sänker rekommendationen till underperform från neutral och skär riktkursen från 47 till 30 dollar, en minskning med 36 procent.

Aktien hade redan fallit drygt 43 procent i år innan beskedet kom. Efter nedgraderingen tappade den ytterligare cirka 2 procent i förhandeln.

Svaghet inom större livsstilskategorier och Kina tynger bolaget. Banken räknar med negativ försäljningstillväxt till och med räkenskapsåret 2027 och sänker vinstprognosen per aktie med 11 procent för 2027 och 12 procent för 2028.

Resultatet bedöms bli alltmer beroende av bruttomarginalförbättringar och kostnadskontroll snarare än organisk tillväxt. Nästa vägledning från bolaget väntas i samband med nästa kvartalsrapport.