BofA ser techbubbla torna upp sig – så skyddar du dig utan att missa festen

Nasdaq 100 slår rekord efter rekord, men Bank of America drar i handbromsen. Banken varnar för att uppgången bär klassiska bubbelsignaler och ger samtidigt konkreta råd om hur investerare skyddar sig utan att missa festen som pågår.

Det är en ovanlig kombination: varningen och räddningsplanen levereras i samma paket. Kärnan i bankens oro är att uppgången är ovanligt smal, driven av ett fåtal AI-relaterade bolag medan resten av marknaden håller sig tillbaka.

Smalt rally väcker historiska varningsklockor

När få aktier bär hela indexet uppåt är det historiskt sett ett illavarslande mönster. Enligt Bloomberg skriver strategerna Arjun Goyal, Riddhi Prasad och Benjamin Bowler i ett kundbrev att detta tillstånd sällan löser sig gradvis.

Låg bredd är ett klassiskt kännetecken för bubblor under uppbyggnad och brukar inte upphöra förrän bubblan spricker.

Arjun Goyal, Riddhi Prasad och Benjamin Bowler, strateger på Bank of America enligt Bloomberg. 

I bankens ranking av 32 tillgångsslag och sektorer efter överhettningsgrad toppar amerikanska techaktier listan. Högt upp återfinns även olja, hälsovård och sydkoreanska aktier, där börsen domineras av två techbolag: SK Hynix och Samsung Electronics.

Orolig för en börskrasch? Så hittar du alternativ till AI-tunga portföljer

Börsen kan ligga nära rekord samtidigt som många aktier faller.

BörskollenDennis Jerkovic

Optioner erbjuder uppsida med begränsad smäll

För investerare som varken vill missa uppgången eller ta full smäll vid ett kursras pekar BofA på derivat som alternativ. Banken rekommenderar köpoptioner på Invesco QQQ Trust ETF (QQQ), som följer Nasdaq 100.

"Vi gillar fortsatt QQQ call spreads som ett attraktivt sätt att få uppsida med begränsad risk", skriver strategerna. Upplägget innebär att man köper en köpoption och säljer en annan på högre nivå, vilket begränsar både kostnad och maximal vinst men skär ned nedsiderisken kraftigt.

Positionerna kan finansieras genom att sälja skydd mot ett Nasdaq-fall och inkassera premien. Mer avancerade investerare kan dessutom använda specialkonstruerade optioner som ger avkastning om Nasdaq 100 stiger samtidigt som räntorna fortsätter upp.

Ray Dalio ser AI-bubblan närma sig bristningspunkten – ”jag tror vi är nära”

Ray Dalio, grundare av Bridgewater Associates och en av världens mest profilerade investerare, varnar för att AI-boomen börjar likna ett klassiskt bubbelförlopp.

BörskollenDennis Jerkovic