Bostadsportalen har rasat på börsen – bankerna sänker riktkursen

Från toppnoteringen på drygt 400 kronor i början av 2025 till 106 kronor idag. Hemnets aktie har inte bara halverat sig, den handlas nu under bottennivån från sommaren 2022.

Sedan årsskiftet har börsvärdet krympt med nästan 40 procent, och på fredagen föll aktien ytterligare 2,5 procent. Bakom fallet ligger oro kring ett nytt annonsupplägg som riskerar att tynga intäkter och kassaflöde under första halvåret.

Nytt annonsupplägg väcker analytikernas oro

Upplägget "sälj först, betala sen" bedöms som strategiskt motiverat på sikt, men skapar kortsiktig turbulens. Enligt Finwire sänkte Deutsche Bank riktkursen från 180 till 140 kronor och upprepar rådet "behåll", medan Barclays sänkte sin riktkurs från 175 till 145 kronor med rekommendationen "jämvikt".

Båda bankernas bedömningar pekar på samma sak: modellen innebär reella intäktsrisker innan marknaden hinner anpassa sig.

Börsnoteringens löfte möter verkligheten

Hemnet noterades i april 2021 till teckningskursen 115 kronor per aktie. Resan upp mot 400 kronor såg ut som en bekräftelse på plattformens dominans i svensk bostadsannonsering.

Nu handlas aktien på 106 kronor, alltså under noteringspriset. Nästa tydliga mätpunkt för investerare blir halvårsrapporten, som väntas visa hur hårt det nya annonsupplägget faktiskt slår mot kassaflödet.