Dags för vändning i Kinnevik? Så säger analytikerna
Efter flera år av kraftiga kursfall börjar något röra på sig i Kinnevik. Aktien har stigit 36 procent på sex månader – och nu höjer tre analyshus sina riktkurser samtidigt. Frågan är om ett av Stockholmsbörsens mest pressade investmentbolag till slut står inför en vändning.
Intresset i aktien är stort bland svenska småsparare. Kinneviks B-aktie har omkring 91 900 ägare hos Avanza och 13 900 hos Nordnet. För dem som har ägt aktien under en längre period har de senaste åren varit tunga: på fem år är aktien fortfarande ned omkring 79 procent.
Men analytikerkåren börjar låta mer positiv. Enligt Placera har Pareto, ABG Sundal Collier och Kepler Cheuvreux nu höjt sina riktkurser, varav två av dem rekommenderar köp.
Två analyshus ser köpläge
Pareto höjer riktkursen från 75 till 81 kronor och upprepar köp. Analyshuset räknar med att Kinneviks substansvärde steg omkring 10 procent under tredje kvartalet, till 118 kronor per aktie.
Samtidigt handlas aktien med omkring 41 procents rabatt mot senast rapporterat substansvärde – en nivå Pareto bedömer som för hög, enligt Placera. ABG Sundal Collier delar den positiva synen och höjer riktkursen från 84 till 87 kronor med fortsatt köprekommendation.
Kepler Cheuvreux är mer försiktigt och höjer riktkursen från 58 till 64 kronor, men behåller rekommendationen behåll.
Det positiva analytikersentimentet kommer efter en tydlig återhämtning i aktien. Samtidigt är vägen tillbaka lång efter flera år av kraftiga värdefall.
Förväntningar kring bolagets nya vd
Mycket av förväntningarna kretsar nu kring bolagets nya vd, Helena Saxon. Som vi tidigare har rapporterat har Kinnevik lagt om kursen mot en mer koncentrerad, europeisk och mogen portfölj.
Kinnevik själva har beskrivit strategin som en förflyttning mot färre innehav, större Europafokus och investeringar i bolag som redan växer lönsamt och genererar kassaflöde. Saxon tillträdde den 1 augusti efter bland annat nio år som finanschef på Investor.
Bolaget har samtidigt en betydande finansiell buffert. Vid halvårsskiftet uppgick nettokassan till 7,4 miljarder kronor, medan portföljen värderades till drygt 22 miljarder. Kinnevik har också sänkt kostnaderna och uppgett att de årliga kassaflödespåverkande administrationskostnaderna ska ned mot omkring 200 miljoner kronor från 2027.
Rapporten blir nästa stora test
Nästa viktiga hållpunkt kommer redan onsdagen den 15 oktober, när Kinnevik presenterar rapporten för tredje kvartalet. Då får marknaden ett första tydligare besked om huruvida den nya strategin börjar ge effekt.
Analytikerna har blivit mer optimistiska – men efter ett kursfall på närmare 80 procent på fem år återstår fortfarande mycket att bevisa.
Dennis Jerkovic
Laddar kommentarer…