Därför faller bitcoin – tre krafter bakom raset
På 15 minuter likviderades köppositioner i krypto för nästan 500 miljoner dollar under måndagens asienhandel. Bakom kraschen finns inte kryptot självt, utan olja, stigande räntor och ett presidenthot mot Iran.
Bitcoin föll till 76 711 dollar under måndagen, den lägsta nivån sedan 1 maj, innan valutan hämtade tillbaka en del av tappet. Rörelsen var brutal och snabb.
Tre krafter pressar priset nedåt
Den 30-åriga amerikanska statsräntan stängde på 5,13 procent, den högsta nivån sedan 2007. Även 10- och 2-årsräntorna nådde 12-månaders toppar, enligt Coindesk.
Höga räntor straffar bitcoin av ett konkret skäl: kryptovalutan ger ingen löpande avkastning. När räntorna stiger ökar alternativkostnaden för att hålla en tillgång som varken betalar ränta eller utdelning.
Geopolitiken förvärrar trycket ytterligare. Donald Trumps hot mot Iran, med orden att "klockan tickar", driver upp oljepriserna och ökar flykten från risktillgångar globalt.
Prediktionsplattformen Polymarket prissätter nu sannolikheten för att Fed lämnar räntan oförändrad till 98 procent i juni och 94 procent i juli. Någon räddning från centralbanken ligger verkar därmed inte ligga i korten.
Bitcoins tillbakagång är en makrohistoria. Riskaptiten har omvärderats, och bitcoin rör sig med den.
Rachael Lucas, analytiker på BTC Markets.
Nyare köpare sitter på förluster
On-chain-data ger en delad bild. Enligt Coindesk, som hänvisar till Binance Research och Glassnode, har nästan 60 procent av all bitcoin inte rört sig på över ett år. Börsbalanserna befinner sig på en sexårslägsta, vilket begränsar det direkta säljtrycket.
Kortsiktiga köpare befinner sig däremot på minus i genomsnitt. Deras MVRV-kvot, ett mått på om nyare köpare går med vinst eller förlust, ligger under 1,0, vilket gör marknaden känslig för nya makrochocker.
Paradoxalt nog flödade kapital in i bitcoin-ETF:er förra veckan med nettoinflöden på över en miljard dollar, enligt Dagens PS som har refererat till Bloomberg. Det är den kraftigaste ETF-rörelsen sedan slutet av januari, men institutionella köp via fonder har inte förmått stoppa prisfallet.
Veckans nyckeldata avgör nästa rörelse: Nvidias kvartalsrapport på onsdag och amerikanskt PPI på torsdag väntas ge marknaden ledtrådar om inflationstryckets riktning och hur länge Fed kan hålla räntan kvar på nuvarande nivå.
Dennis Jerkovic