Därför kommer SpaceX inte att stjäla rampljuset från OpenAI och Anthropic
SpaceX debuterar på börsen med en värdering på nära 1 800 miljarder dollar. Det verkligt intressanta är inte bara bolaget självt, utan vad som händer när Anthropic och OpenAI kliver upp på scenen bara månader senare.
Den uppenbara berättelsen är en kamp om investerarnas uppmärksamhet: tre megabolag, ett trångt IPO-fönster, och frågan om vem som stjäl showen. Den berättelsen är fel.
SpaceX spelar uppvärmningsakt - inte den enda huvudrollen
Erbjudandet omfattar cirka 556 miljoner aktier till 135 dollar styck, vilket kan inbringa 75 miljarder dollar. Institutionella investerare har redan lagt order på över 10 miljarder dollar, enligt uppgifter till Bloomberg som vi tidigare har rapporterat om.
Det som gör SpaceX-debuten strategiskt intressant är bolagets aktiva satsning på att välkomna småsparare. Anthony Saglimbene, chefsstrateg på Ameriprise, bedömer enligt Barron's att folklig entusiasm kring SpaceX kan spilla direkt över på Anthropic och OpenAI när de tar steget in på börsen.
En bred investerarbas skapar rörelse. Och rörelse skapar aptit.
Tajmingen avgör allt för AI-jättarna
OpenAI lämnade på söndagen in sin konfidentiella börsansökan, kort därefter följde Anthropic med sin. Båda måste nu redovisa detaljerade finanser för SEC och genomföra en roadshow, en process som tar månader.
Baserat på SpaceX:s tidslinje, från konfidentiell ansökan den 1 april till handel på tio veckor, är den tidigaste möjliga debuten för AI-bolagen i augusti. Samuel Kerr, global ECM-chef på Mergermarket, är tydlig med vad som krävs, enligt Barron's.
Alla tre av dessa mega-IPO:er behöver sannolikt separata marknadsfönster, så att var och en kan attrahera institutionella investerares fulla uppmärksamhet och kapital.
Samuel Kerr, global chef för ECM på Mergermarket till Barron's.
Den verkliga risken är alltså inte att SpaceX tar ljuset från AI-bolagen. Risken är att Anthropic och OpenAI debuterar för tätt inpå varandra.
Siffrorna illustrerar varför tajmingen spelar roll. Anthropic värderades till 965 miljarder dollar efter en finansieringsrunda i maj, medan OpenAI landade på 852 miljarder. Tillsammans matchar de två AI-bolagen SpaceX:s ensamma värdering på 1 800 miljarder dollar.
Att svälja allt på en gång är ändå inte nödvändigtvis omöjligt: mer än 8 000 miljarder dollar parkerade i amerikanska penningmarknadskonton väntar på rätt tillfälle att röra sig in i aktier.
Willy Lee på SuRo Capital investerade i OpenAI vid en värdering på 150 miljarder dollar i september 2024 och har sett en sexdubbling sedan dess, ebnligt Barron's. Han är övertygad om att efterfrågan håller.
Om SpaceX landar mjukt på börsen och Anthropic och OpenAI respekterar varandras fönster, kan 2026 bli ett av de mest minnesvärda IPO åren på decennier.
Mattias Malmqvist