Därför tror strategerna på USA – och här är aktierna de satsar på
Stockholmsbörsen halkar efter medan amerikanska aktier fortsätter att dominera. Strategers och förvaltares syn på marknadsläget skiljer sig, men flera faktorer pekar på fortsatt styrka i USA. Samtidigt listas ett antal aktier som experterna tror kan gynnas extra mycket framöver.
- Stockholmsbörsen står inför utmaningar medan USA-börsen går starkt
- Räntesänkningar och bolagsvinster tros gynna amerikanska aktier
- Bolag med hög rörlig skuldsättning kan dra nytta av lägre räntor
Enligt Dagens industri och CNBC är det framför allt den amerikanska aktiemarknaden som lockar investerare just nu. Stockholmsbörsen har inte nått sin tidigare toppnivå från februari i år, medan det amerikanska S&P 500-indexet satt nästan 20 nya rekord på tre månader.
Skillnader i sektorsammansättning och utvecklingen inom teknik och AI har gett USA ett försprång, enligt Martin Guri, chefsstrateg på Kepler Cheuvreux.
USA gynnas av tekniksektorn och räntesänkningar
Martin Guri menar att Stockholmsbörsens svaga utveckling beror på bristen på stora teknikbolag. I stället domineras den svenska börsen av banker och verkstadsföretag, vilket inte ger samma tillväxt som tekniksektorn i USA.
Han ser tre faktorer som talar för fortsatt uppgång på Wall Street: förväntade räntesänkningar från Federal Reserve, ökade bolagsvinster kombinerat med stora aktieåterköp samt det amerikanska mellanårsvalet 2026 som kan leda till tillväxtfrämjande politik.
Man får inte fastna i makroanalyser, utan det gäller att lyssna på bolagen. Och de säger entydigt samma sak överallt – det är tech och AI som driver.
Martin Guri, chefsstrateg Kepler Cheuvreux.
Jonas Olavi, förvaltare på Alpcot, delar bedömningen att USA är starkare än Europa och Sverige. Han framhåller att amerikanska bolag visar stigande vinstestimat, till skillnad från andra marknader där prognoserna sänkts. Olavi menar att investerare bör följa vinstutvecklingen och kapitalflödena, snarare än att försöka spekulera i valutautvecklingen.
Aktier att bevaka – teknik och bolag med rörlig skuldsättning
Olavi pekar ut åtta amerikanska teknikaktier som särskilt intressanta:
Fotnot: Samtliga aktier är innehav i Alpcot Equties som förvaltas av Jonas Olavi.
Han menar att dessa bolag gynnas av den fortsatta AI-trenden och höga investeringar i sektorn. Dessutom har bolag som Broadcom och AMD positiva tillväxtutsikter tack vare nya affärer inom datacenter och servermarknaden.
Samtidigt visar en analys från Goldman Sachs, återgiven av CNBC, att amerikanska bolag med hög andel rörlig skuldsättning kan vinna på räntesänkningar. Bland dessa märks H.B. Fuller, Wyndham Hotels & Resorts, Aramark, Capri Holdings, Sandisk, Informatica och Elanco Animal Health.
Dessa bolag har relativt sett mer lån med rörlig ränta, vilket gör dem känsliga för förändringar i Federal Reserves styrränta. Om räntorna sänks minskar bolagens räntekostnader och vinsterna kan öka.
Utvecklingen på världens börser väntas därmed även framöver påverkas av räntebeslut, tekniktrender och kapitalflöden mellan olika marknader.