Den bortglömda aktiemarknaden i vår närhet – som utklassar konkurrenterna
Många investerares fokus ligger på USA och Asien – och även Västeuropa har kommit i ropet det senaste året. Men en till oss närliggande marknad har i det tysta utklassat både USA och Västeuropa, skriver SEB i en ny analys. Bakom den starka utvecklingen finns flera sektorer som bidragit till imponerande tillväxt och avkastning.
- Starkare vinsttillväxt än både västeuropeiska och amerikanska marknader
- Banksektorn och telekom har varit särskilt drivande för uppgången
- Risker kvarstår, bland annat beroende av EU-handel och rättslig osäkerhet
Det handlar om den östeuropeiska aktiemarknaden, exklusive Ryssland, som enligt SEB levererat betydligt högre avkastning än både Västeuropa och USA de senaste åren.
Banker och telekom dominerar utvecklingen
Banksektorn har varit den viktigaste drivkraften bakom marknadens uppgång. De fyra största bankerna i regionen har tillsammans bidragit med 40 procentenheter till en total indexuppgång på 68 procent under de senaste två åren.
Telekomsektorn har också visat stark utveckling, där till exempel ungerska Magyar Telecom ökat med 387 procent på två år. Även försäkringsbranschen har haft högre vinsttillväxt och avkastning jämfört med västliga konkurrenter.
Trots vissa risker är potentialen stor – och kanske är det dags att ge Warszawa, Budapest och Prag lite mer plats i portföljen.
SEB Ekonomiblogg
Kombination av tillväxt och låga värderingar
Regionen har haft en stark BNP-tillväxt och närmar sig nu EU:s genomsnitt per capita. Företagen har visat högre vinsttillväxt än både Norden och USA:s S&P 500, samtidigt som aktievärderingarna är fortsatt låga.
Det beror delvis på att börserna domineras av banker, energi- och kraftbolag, som utgör cirka 70 procent av marknadsvärdet. Trots högre lönsamhet värderas banker i regionen lägre än motsvarande bolag i Västeuropa och USA.
Riskfaktorer som beroende av EU-handel, inflation, politiska beslut och rättslig osäkerhet kan påverka framtida utveckling. Sammanfattningsvis erbjuder marknaden en intressant mix av tillväxtpotential och låga värderingar, särskilt för investerare med intresse för stabila fundament på tillväxtmarknader.