EQT:s aktie har ökat rejält i värde trots tidigare säljrekommendationer. I en färsk analys står dock Dagens Industri fast vid sitt säljråd. Trots en stark börs och höga förväntningar lider EQT av svag transparens och utmaningar med kassaflödet. Partners har dessutom avyttrat stora aktieposter.
- EQT:s aktie har ökat med 50 procent trots säljrekommendationer.
- Partners har sålt stora mängder aktier.
- Höga krav på framtida kassaflöde för att motivera nuvarande värdering.
Kritik mot aktiens värdering
Trots en ökning på 50 procent för EQT:s aktie har Dagens Industri fortsatt ett säljråd för aktien. För ett år sedan pekade Di på flera svagheter, inklusive en svag transaktionsmarknad och höga värderingar. Även om dessa faktorer till stor del har förverkligats, har börsens styrka och EQT:s koppling till börsindex ändå gett aktien en skjuts uppåt. Enligt analysen i Dagens Industri är dock aktien ”omöjlig att räkna hem”.
Operativt kassaflöde och framtida utmaningar
Det operativa kassaflödet har varit negativt under första halvåret 2023, vilket inte hindrat aktien från att stiga. För att nå analytikernas prognoser måste EQT generera 9,4 miljarder kronor för helåret, vilket innebär att aktien handlas till 44 gånger det operativa kassaflödet. Nästa år väntas ännu högre krav med en prognos på 15,6 miljarder kronor, vilket skulle innebära 27 gånger kassaflödet, skriver Di.
Partners försäljningar väcker frågor
De senaste åren har EQT:s partners sålt aktier för mångmiljardbelopp, något som kan ses som en indikation på deras förväntningar om framtiden. Med en så låg potentiell avkastning skulle EQT:s egna fonder sannolikt inte investera i bolaget.