EQT aktie (EQT)

VD:s kommentar

2025 – Ett år med stark leverans EQT gjorde stora framsteg och levererade starkt under 2025. Vi navigerade väl i en volatil omvärld, levererade vårt starkaste avyttringsår någonsin, fortsatte investera i tematiska möjligheter globalt och stärkte vårt kundfokus ytterligare. Året präglades också av betydande strategiska framsteg då vi nådde ett nytt skede i vårt private wealth-erbjudande och genomförde ledarskapsförändringar inom flera delar av organisationen. I och med dagens nyhet om vårt förvärv av Coller Capital får vi tillgång till ett av de snabbast växande områdena på den privata investeringsmarknaden. Sammanslagningen stärker vår förmåga att stötta kunder genom marknadscykler, samtidigt som vi bygger en ännu starkare och mer diversifierad global plattform. Att skapa den mest attraktiva, kundcentrerade plattformen EQT:s förvärv av Coller Capital markerar ett viktigt nästa steg i vår utveckling. Under det senaste decenniet har vi byggt en global plattform med bredd, transaktionsflöde och en operativ modell anpassad för att generera konsekvent avkastning över marknadscykler. Att expandera till secondaries-marknaden är en naturlig utvidgning av vår nuvarande verksamhet och speglar vår ambition att bli en ännu mer strategisk partner för våra kunder, i takt med att privata marknader utvecklas med nya kapitalströmmar, ägarstrukturer och likviditetsbehov. Coller Capital kompletterar EQT på ett utmärkt sätt och vi har liknande företagskulturer. Som ett av de största bolagen dedikerade till secondaries och en pionjär inom tillgångsklassen tillför Coller Capital innovationskraft, en förmåga att identifiera och initiera attraktiva affärer, samt en historik av stark avkastning. Tillsammans kommer vi att vara ännu bättre positionerade att driva djupare kundsamarbete. Med Coller Capital kommer vi att bredda vårt utbud, fördjupa institutionella relationer, expandera inom private wealth och försäkringskunder samt vidareutveckla datadrivna likviditetslösningar. Vi siktar på att fördubbla Coller Capital som del av EQT på mindre än fyra år. Detta väntas accelerera EQT:s tillväxt och skapa en ännu mer diversifierad global plattform, rustad för att möta våra kunders behov över cykler. Jag är oerhört glad över att få välkomna Jeremy och hela Coller Capital-teamet till EQT; jag är övertygad om att vi kommer att åstadkomma stora saker tillsammans. Fördelarna med global diversifiering EQT:s globala närvaro är fortsatt en av våra främsta styrkor. Runt om i världen ser vi unika faktorer som driver tillväxt och värdeskapande. Nordamerika förblev en stark motor för EQT:s aktivitet under 2025, medan delar av Europa gynnades av pågående reformer och Asien fortsatte att präglas av attraktiva långsiktiga tillväxtutsikter. Asien står för omkring hälften av globalt BNP, men för mindre än 10% av de globala private equity-investeringarna. I hela Asien ser vi betydande möjligheter att öka tillväxt, driva digital transformation och ytterligare stärka fokus på värdeskapande. Inom Asien är vår pipeline för 2026 särskilt stark i Japan, där vi successivt har stärkt vår lokala närvaro. Under 2025 investerade vi med disciplin i bolag som är positionerade att bli ledande inom sina respektive sektorer. EQT:s fonder investerade €16 miljarder i högkvalitativa bolag världen över, som NEOGOV, Seven Seas Water, Fujitec, Adevinta Spain och Fortnox. Inom Real Estate fortsatte vi att se en attraktiv risk-/avkastningsprofil för fastighetsportföljer och investerade mer än €2 miljarder under 2025. Saminvesteringar, då vi erbjuder våra kunder möjligheten att investera direkt i bolag och tillgångar vid sidan av EQT-fonderna, fortsätter att vara ett viktigt inslag i vårt kunderbjudande. Under 2025 levererade vi rekordhöga €14 miljarder i saminvesteringsmöjligheter, en ökning från €12 miljarder 2024. Det visar på styrkan i antalet investeringar vi kan göra och reflekterar vår strävan efter att skapa det mest attraktiva kunderbjudandet på den privata investeringsmarknaden. Investeringar i vår förmåga att driva värdeutveckling Under året gjorde vi ytterligare investeringar i vår förmåga att driva värdeutveckling. Att i grunden stärka och utveckla bolag har aldrig tidigare varit så avgörande för att driva avkastning. Vi stärkte även vår lokala närvaro på viktiga marknader och förbättrade därigenom våra operativa förutsättningar på plats, vilket möjliggör nära samarbete med bolagens ledningsgrupper och att vi kan agera snabbt när det behövs. Under det gångna året accelererade AI-användningen inom EQT. Genom att stärka processer och tillämpa egenutvecklad kompetens implementerade vi avancerade lösningar som stödjer bättre beslutsfattande. Under 2026 väntas AI leda till ökad automatisering av rutinmässigt arbete och till att stärka relationsbyggande. Detta understöds av vår agentbaserade AI-plattform som gör det möjligt att utveckla skalbara, kompatibla lösningar inom hela organisationen. Under 2025 vidtog vi även åtgärder för att förbättra effektiviteten inom EQT. Vi är fortsatt fokuserade på att uppnå en avgiftsrelaterad EBITDA-marginal om 55% vid slutet av denna kapitalanskaffningscykel, och vi bedömer att våra AI-initiativ kommer att utgöra en viktig del av vår långsiktiga ambition. Med bredden i vår investeringsplattform fortsätter våra fonder också att investera i bolag som drar nytta av AI-drivna strukturella trender, från AI-bolag i tidiga faser till den kritiska infrastruktur som möjliggör implementering av AI. Vår interna digitala kompetens är en central del i arbetet med att driva AI-användning både inom EQT och i portföljbolagen – något som ytterligare bidrar till värdeskapande. Sammantaget utvecklades EQT:s portfölj väl, med stöd av starka fundamenta och stadiga framsteg i värdeskapandet. Vårt tematiska fokus på digital transformation, innovation inom hälso- och sjukvård, företagstjänster och infrastruktur bidrog till en övergripande stabil portföljutveckling. Värdeskapandet påverkades i viss utsträckning av valutaeffekter och specifika händelser isolerade till enskilda portföljbolag. Vi fortsätter att vidta ändamålsenliga åtgärder och göra nödvändiga investeringar för att hantera dessa utmaningar. Vi fortsatte även att arbeta systematiskt med portföljkonstruktion i samtliga Nyckelfonder för att kunna ”run with the winners” och därigenom driva överavkastning i fonderna, samtidigt som vi löpande säkerställde en balanserad riskhantering och ansvarsfull hantering av kassaflöden för våra kunders räkning. Samtliga Nyckelfonder fortsätter att utvecklas Enligt eller Över plan. Betydande utbetalningar till kunder Under 2025 genererade våra satsningar inom avyttrings- och kapitalmarknadsfunktioner betydande värde för EQT:s kunder. I ett alltmer utmanande klimat för att genomföra avyttringar levererade EQT sitt bästa år någonsin, med mer än €19 miljarder avyttrat i fonderna och €14 miljarder för saminvesterare. Totalt genomförde vi mer än 30 avyttringstransaktioner i våra fonder i Asien, Europa och Nordamerika. Kvaliteten på våra bolag, i kombination med vår globala närvaro, ger oss betydande handlingsfrihet när vi utvärderar hur vi ska avyttra tillgångar, vare sig det handlar om delförsäljningar på den publika marknaden, minoritetsförsäljningar, fullständiga avyttringar till industriella köpare eller ”private IPOs”. Under året levererade vi ett av de mest framgångsrika avyttringsresultaten i EQT:s historia då vi fortsatte att sälja aktier i Galderma på den publika marknaden. Bolaget, som är delägt av EQT VIII, har hittills genererat mer än $20 miljarder i kapitalvinster för våra kunder. För andra året i rad var EQT den mest aktiva privata marknadsaktören på de globala aktiemarknaderna. Globalt momentum för kapitalanskaffning EQT:s plattform tog betydande steg framåt under 2025. Genom att dra nytta av vår bredd, storlek och djupa kundrelationer – samt vår bevisade förmåga att leverera kapital tillbaka till våra kunder (DPI) – uppnådde vi starka resultat inom kapitalanskaffning. Våra kunder världen över lägger allt större vikt vid diversifiering över regioner, valutor och sektorer. Som en verkligt global aktör med en stark närvaro i Nordamerika, Europa och Asien, samt med strategier inom private equity, infrastruktur och fastigheter är EQT väl positionerat att hjälpa våra kunder att uppnå sina strategiska portföljmål och erbjuda en attraktiv global exponering på den privata investeringsmarknaden. Vi stängde EQT Infrastructure VI på €21,5 miljarder och nådde dess takstorlek. Vi inledde också kapitalanskaffningen för EQT XI med en målstorlek på €23 miljarder och satte dess takstorlek till €24 miljarder. Kapitalanskaffningen för BPEA IX fortskred och vi förväntar oss att säkra kapitalåtaganden i linje med dess takstorlek om $14,5 miljarder under första kvartalet 2026, vilket gör fonden till en av de största private equity-fonderna i Asien någonsin, sett till kapitalanskaffning. Under 2025 introducerade vi vår första öppna struktur för institutionella kunder i form av den senaste Active Core Infrastructure-strategin. Vi vidareutvecklade också vårt evergreen-erbjudande mot bakgrund av den ökande efterfrågan från privatpersoner som önskar få tillgång till den privata investeringsmarknaden. EQT Nexus-universumet tredubblades i storlek jämfört med föregående år och levererade stabil avkastning. Vi introducerade EQT Nexus Infrastructure och EQT Nexus ELTIF Private Equity. Under sommaren lanserade vi en USA-baserad evergreen-struktur för private equity, och förra veckan introducerade vi ytterligare en USA-baserad struktur som ger tillgång till vår globala infrastrukturplattform. Totalt har vi lanserat 15 nya strategier sedan vår börsintroduktion 2019. Framåtblick EQT går in i 2026 med tillförsikt, med vetskapen om att vår koncern aldrig har varit bättre positionerad att leverera på vårt uppdrag – att skapa attraktiv riskjusterad avkastning för investerare på den privata marknaden. EQT kommer fortsatt att fokusera på att bygga starkare bolag, infrastruktur och fastigheter genom aktivt ägande, globala perspektiv och långsiktigt tänkande. Genom samgåendet med Coller Capital är vi dessutom ännu bättre positionerade för att samarbeta med investerare världen över och leverera branschledande lösningar för våra kunder. Per Franzén CEO & Managing Partner