Di: Köpstämpel på bostadsutvecklaren – ser 40 procents uppsida

Efter fyra svaga år står bostadsutvecklaren JM inför en kraftig vinstvändning, menar Dagens Industri. En färsk analys landar i ett köpråd med en förväntad kursuppgång på 40 procent.

Kontrasten är slående. Åren 2021 och 2022 levererade JM en rörelsevinst på över 2 miljarder kronor. Sedan dess har aktiekursen mer än halverats och vinsten i stort sett utraderats.

Tre drivkrafter bakom vändningsscenariot

Under vinjetten Veckans aktie rekommenderar Dagens Industri köp av JM-aktien med riktkursen 175 kronor. Bakom analysen ligger tre konkreta faktorer: stabilare byggmaterialkostnader, stigande bostadspriser i Stockholm och ökad byggaktivitet.

Byggmaterialkostnaderna pressade JM:s marginaler kraftigt under pandemin men har sedan dess lugnat ned sig betydligt. Parallellt har bostadspriserna i Stockholm tagit fart, vilket stärker intäktssidan.

Byggrättsportföljen kan bli avgörande

En attraktiv byggrättsportfölj och genomförda kostnadsbesparingar lyfts också fram som stöd för ett kommande vinstrally. DI bedömer att rörelsemarginalen kan nå omkring 8 procent under 2027, vilket vore en dramatisk förbättring mot dagens nivåer.

Avgörande för utfallet är kostnadskontroll och faktisk prisutveckling när bostäderna säljs. Enligt analysen pekar båda parametrarna just nu i rätt riktning för JM.