Dubbla köpråd för lastbilar – jättemarknaden på väg tillbaka
Samma dag, samma analyshus, samma signal: Pareto Securities höjer riktkurserna för både Volvo och Traton och upprepar köp för båda bolagen. Bakom det dubbla draget syns en gemensam drivkraft: Nordamerika är på väg tillbaka.
Volvos riktkurs lyfts med 35 kronor till 385, medan Traton får en ännu kraftigare höjning på 50 kronor till 450 kronor.
I båda fallen framhåller Pareto en ökad efterfrågan på den stora nordamerikanska marknaden.
Volvo bärs av nordamerikansk medvind
Vinstprognoserna för Volvo höjs med cirka 2 procent för perioden 2026–2028, främst till följd av positiva valutaeffekter samt starkare antaganden för lastbilsverksamheten i Nordamerika och Penta.
Pareto bedömer att Volvo kan komma att revidera upp sin marknadsprognos för den nordamerikanska lastbilsmarknaden till 275 000 fordon för 2026, från nuvarande 265 000, efter fortsatt stark orderingång under det andra kvartalet.
Inför Q2-rapporten räknar analyshuset med en organisk försäljningstillväxt på 4 procent, en justerad ebit-marginal på 11,8 procent, en orderingångstillväxt på 9 procent och en leveransökning på 1 procent.
Prognosen för det andra kvartalet ligger i linje med marknadens konsensus. För perioden 2026–2028 ligger Pareto cirka 3 procent över konsensus, understött av fortsatt stark eftermarknadsefterfrågan och en gradvis återhämtning i Nordamerika.
Traton köps på återhämtningspotential
Traton-caset är mer komplext. MAN pressas av lägre volymer på den tyska hemmamarknaden och stigande insatskostnader.
International-divisionen förväntas dock vända till lönsamhet, drivet av tullåterbetalningar och förbättrad efterfrågan i Nordamerika. Det är denna vändning som får Pareto att höja sina ebit-prognoser för Traton med 2–5 procent för 2026–2028.
Analyshuset betraktar Traton som ett attraktivt sätt att exponera sig mot en bred konjunkturåterhämtning, med stöd av en låg värdering.
Inför Q2-rapporten räknar Pareto med en justerad ebit-marginal på 6,4 procent och en orderingångstillväxt på 18 procent. Fordonsleveranserna väntas minska med 3 procent medan omsättningen är i stort sett oförändrad. Helårsprognosen för 2026 ligger omkring 2 procent över marknadens konsensus.