E-handelssektorn visar styrka – här är analyshusets favoriter inför hösten
E-handelsbolagen överträffade förväntningarna under andra kvartalet och har haft en stark kursutveckling hittills i år. Analytiker ser fortsatt tillväxtpotential, men vissa aktier får ett mer försiktigt omdöme inför hösten.
- EBIT-resultaten i sektorn låg 7 procent över förväntan under Q2.
- Boozt och Lyko lyfts fram som attraktiva aktier inför andra halvåret.
- Apotea får ett mer försiktigt omdöme på grund av hög värdering.
Enligt ABG Private Banking fortsätter e-handelssektorn att utvecklas starkt. Under årets andra kvartal uppvisade bolagen både högre lönsamhet och kostnadseffektivitet än väntat. Samtidigt var bruttomarginalerna pressade av valutaförändringar och ökad kampanjaktivitet, särskilt inom modehandeln.
Stark tillväxt för e-handelsaktier under året
E-handelsaktier har i genomsnitt stigit med 27 procent sedan årets början. ABG:s analytiker menar dock att sektorns långsiktiga tillväxtmöjligheter ännu inte fullt ut återspeglas i värderingarna.
Flera bolag rapporterade rekordhög EBIT under kvartalet och Sverige utmärker sig som en fortsatt stark marknad för konsumenter. Även om alla aktier steg i samband med rapporterna, har Boozt tappat i värde sedan årsskiftet.
Boozt och Lyko pekas ut inför hösten
ABG lyfter särskilt fram Boozt och Lyko som attraktiva val inför andra halvåret och har därmed satt köpråd på de båda bolagen. Boozt förväntas gynnas av normaliserade väderförhållanden, fortsatt effektivitet i lagerhantering och förbättrad kostnadskontroll, vilket tros leda till en EBIT-tillväxt på cirka 8 procent under andra halvåret.
Lyko har under kvartalet visat på stark marginalexpansion och en markant vinsttillväxt, särskilt på den nordiska marknaden. Bolaget har även förbättrat sin EBIT-marginal med 150 baspunkter jämfört med föregående år.
För Apotea är ABG:s bedömning mer avvaktande. Trots en förbättrad bruttomarginal och fortsatt tillväxt inom receptbelagd försäljning pekar analytikerna på att den höga värderingen och kommande kostnadsökningar medför risker för lönsamheten framöver.
Analyshusets rekommendationer:
- Boozt – Rekommendation: Köp. Riktkurs 130 SEK.
- Lyko – Rekommendation: Köp. Riktkurs 170 SEK.
- Apotea – Rekommendation: Behåll. Riktkurs 93 SEK.