EFN: Köpläge i Latour-bolaget – stor potential
Det norska bolaget Tomra, specialiserat på pantsystem, får köpråd av EFN som bedömer att 2026 kan bli ett viktigt år för bolaget. Effektiviseringar, nya marknader och förbättrad lönsamhet lyfts fram som centrala faktorer.
Efter flera år av svag aktieutveckling och utmanande kvartal menar EFN att Tomra har förutsättningar att återigen öka tillväxt och marginaler.
Stabilisering efter svåra år
Tomra har under de senaste åren haft varierande resultat, delvis på grund av ojämn takt i införandet av pantsystem i olika länder. Enligt analysen har bolagets lönsamhet förbättrats efter en svagare period 2021–2023.
Vinsten steg under 2024 och även om 2025 väntas bli utmanande, pekar prognoser på att marginalerna ska bli högre än tidigare bottennivåer.
Tomra har också breddat sin verksamhet från pantmaskiner till att omfatta sorteringslösningar för mat, gruvmaterial och avfall. Utvecklingen har varit olika mellan affärsområdena, men Food-verksamheten har stärkt lönsamheten medan Recycling påverkats av avvaktande efterfrågan i Europa.
Expanderande marknad och stödjande ägarbild
Införandet av pantsystem i flera EU-länder pågår, och från 2029 blir det obligatoriskt inom unionen. Polen har redan infört systemet, medan exempelvis Portugal och Spanien planerar införanden de kommande åren.
Tomra har även stärkt sin närvaro i USA genom förvärv och ny teknik för insamling. Det finns betydande tillväxtmöjligheter i Nordamerika där endast tio delstater har pantsystem.
Investmentbolaget Latour är största ägare i Tomra med 21 procent av aktierna, och bolagets ledning är också aktieägare.
Finansiella prognoser och bedömning
Prognoser visar på fortsatt tillväxt från 2026, med omsättning som väntas öka till 1 620 miljoner euro och ebitda-marginal på 20,7 procent. Vinsten per aktie väntas stiga till 0,49 euro 2026.
Trots att aktien inte bedöms som lågt värderad anser EFN att risknivån har minskat och att potentialen är betydande, särskilt när effekterna av nya marknader syns i siffrorna.
Det tog längre tid än man kunnat hoppas på, men mycket talar för att 2026 blir Tomras år. Köp
EFN
Sammanfattningsvis ser EFN ett gynnsamt läge för Tomra med flera faktorer som talar för ökad tillväxt och lönsamhet från 2026.