EFN upprepar köp – Di ser fortsatt uppsida i Asmodee

Både EFN Finansmagasinet och Dagens industri behåller en positiv syn på Asmodee efter bolagets starka kvartalsrapport. Trots en kraftig kursuppgång bedöms värderingen fortfarande ge utrymme för ytterligare uppgång.

Peter Hedlund på EFN Finansmagasinet upprepar sin köprekommendation för bräd- och samlarkortsbolaget Asmodee efter ett rekordkvartal med 20 procents organisk tillväxt och 64 procent högre justerad ebit.

Trots att aktien stigit omkring 40 procent sedan köprådet anser han att värderingen fortfarande är attraktiv, omkring 12 gånger ebit.

Den starka balansräkningen ger dessutom utrymme för nya förvärv, även om beroendet av Pokémon och den svaga organiska tillväxten för bolagets egna spel lyfts fram som riskfaktorer.

Värderingen är fortsatt attraktiv

Dagens industri behåller också en positiv syn på Asmodee, trots att tidningens tidigare riktkurs på 150 kronor redan har passerats.

Tidningen lyfter fram att den organiska tillväxten översteg 20 procent för sjätte kvartalet i rad samtidigt som den justerade ebitda-marginalen steg till 14,7 procent.

Samlarkortsverksamheten växte med 23,1 procent, medan bolagets egenutgivna spel ökade mer blygsamt med 1,8 procent. En värdering kring elva gånger ev/ebitda bedöms enligt Di fortfarande inte vara särskilt hög.