Efter Nvidias rapportkross – analytikerna ser upp till 108 procents uppsida
Nvidia mer än dubblerade både omsättning och vinst, guidar för 70 procents tillväxt och handlas ändå till en lägre värdering än ett genomsnittligt S&P 500-bolag. Dagens industri ser köpläge – samtidigt skruvar Wall Street upp riktkurserna och ser upp till drygt 100 procents uppsida.
Det andra kvartalet landade på 96,2 miljarder dollar i omsättning, en ökning med 106 procent jämfört med föregående år och klart över analytikernas prognos på 92,3 miljarder. För nästkommande kvartal guidar bolaget för 108 miljarder dollar, även det över FactSets konsensus på omkring 105 miljarder, enligt Investors Business Daily.
70 procents tillväxt – men värderingen har sjunkit
Det stora utropstecknet kom i helårsprognosen. Nvidia räknar med en intäktstillväxt på 70 procent för räkenskapsåret 2028, motsvarande nära 700 miljarder dollar i omsättning. Marknaden hade räknat med 45 procent procent.
Samtidigt har aktien bara stigit omkring 12 procent sedan årsskiftet innan torsdagens handel och därmed presterat sämre än S&P 500. När vinsten mer än fördubblats har värderingen därför pressats ned kraftigt.
Nvidia handlas nu till ett ev/ebit på 19,2 för innevarande år, lägre än ett genomsnittligt bolag i S&P 500. Det får Dagens industri att se ett köpläge efter rapporten. Tidningen argumenterar för att utrymmet för ytterligare multipelkontraktion är begränsat och att fortsatt vinsttillväxt därför i högre grad kan slå igenom direkt i aktiekursen.
Wall Street skruvar upp riktkurserna
Di är långt ifrån ensamt om optimismen. Efter rapporten har flera av Wall Streets analyshus höjt sina riktkurser.
Enligt MarketScreener höjer Goldman Sachs från 285 till 300 dollar, medan JPMorgan går från 280 till 320 dollar. RBC Capital höjer från 300 till 330 och Truist Securities från 307 till 346 dollar.
Än mer optimistiska är Melius Research, som höjer från 400 till 420 dollar, och Evercore ISI, som skruvar upp riktkursen från 413 till 465 dollar.
Med Nvidia kring 224 dollar i förhandeln innebär Evercores riktkurs en potentiell uppsida på cirka 108 procent. Det genomsnittliga kursmålet bland 61 bevakande analytiker ligger samtidigt på 305,79 dollar med konsensus köp – och då har inte samtliga nya riktkurser efter rapporten hunnit slå igenom.
Analytikernas riktkurser för Nvidia:
| Analyshus | Rekommendation | Tidigare riktkurs | Ny riktkurs | Uppsida från 224 dollar |
|---|---|---|---|---|
| Evercore ISI | Köp/Outperform | 413 dollar | 465 dollar | +107,6 % |
| Melius Research | Köp | 400 dollar | 420 dollar | +87,5 % |
| Truist Securities | Köp | 307 dollar | 346 dollar | +54,5 % |
| RBC Capital | Köp | 300 dollar | 330 dollar | +47,3 % |
| Rothschild & Co Redburn | Köp | 300 dollar | 325 dollar | +45,1 % |
| JPMorgan | Köp/Overweight | 280 dollar | 320 dollar | +42,9 % |
| Stifel | Köp | 282 dollar | 315 dollar | +40,6 % |
| Mizuho | Köp/Outperform | 300 dollar | 315 dollar | +40,6 % |
| Goldman Sachs | Köp | 285 dollar | 300 dollar | +33,9 % |
| Needham | Köp | 270 dollar | 300 dollar | +33,9 % |
| UBS Redburn | Köp | 280 dollar | 300 dollar | +33,9 % |
Källa: MarketScreener. Uppsidan är beräknad utifrån en Nvidia-kurs på cirka 224 dollar i förhandeln den 27 augusti 2026.
AI-boomen visar inga tecken på att bromsa
Morningstar höjer sitt uppskattade verkliga värde från 280 till 310 dollar och ger aktien fyra stjärnor, vilket innebär att den fortfarande bedöms som undervärderad.
Samtidigt väntas bruttomarginalen falla från 75 procent under juli-kvartalet till 71,5 procent i januari, bland annat till följd av kraftigt stigande minnespriser.
På efterfrågesidan ser bilden betydligt starkare ut. Nvidias fem största hyperscaler-kunder i USA väntas spendera 1 300 miljarder dollar på AI-investeringar nästa år, klart över marknadens tidigare förväntningar på omkring 1 000 miljarder. Nvidia uppger dessutom att 70-procentsguidningen begränsas av utbudet snarare än efterfrågan.
Det gör kapaciteten till en nyckelfråga framåt. Om Nvidia lyckas öka leveranserna utan att marginalerna pressas för hårt finns utrymme för prognoserna att höjas ytterligare. Men med förväntningar på 70 procents tillväxt och riktkurser långt över dagens kurs krävs också att den extrema AI-efterfrågan håller i sig.
