Europas börser klår Wall Street

Europeiska storbolag har ett rejält försprång på börsen jämfört med konkurrenterna i USA i år. Och klyftan väntas öka under året, enligt tunga experter.

Stoxx Europe 600-index – med de 600 tyngsta europeiska aktierna – väntas klå Wall Streets S&P500-index rejält i år, enligt en enkät med 20 tunga strateger gjord av nyhetsbyrån Bloomberg.

Snittprognosen bland strategerna är att Stoxx Europe 600-index ska fortsätta upp med någon procentenhet till i år efter kurslyftet hittills i år på 8 procent.

Wall Street antas sjunka

Strategerna på storbanken JP Morgan Chase & Co räknar med ännu större lyft för Stoxx Europe 600-index – upp med ytterligare 4-5 procent i år – medan S&P500-index på Wall Street efter återhämtningen i maj antas sjunka under resten av året.

Summa summarum räknar JP Morgan Chase-strategerna med en historisk seger på 25 procentenheter för de europeiska aktierna jämfört med USA-aktierna. Kollegorna på Citigroup tror också på en europeisk storseger, den största på årtionden, rapporterar Bloomberg.

I början av året räknade de flesta med att USA-börserna skulle gå betydligt bättre än de europeiska. Det var innan Donald Trumps återinträde som USA:s president, och innan all osäkerhet som Trumpregeringens handelskrig med omvärlden och geopolitiska inriktning har skapat.

Tysklands nya finanspolitiska linje har också bidragit till omsvängningen.

Lägre inflation hjälper Europa

Lyftet för Stoxx Europe 600-index innebär att aktier i europeiska storbolag nu handlas för cirka 14,6 gånger kommande årsvinst. En del oroas av att värderingarna nu är för höga, då snittet under de gångna 20 åren ligger på 13,5 gånger årsvinsten, enligt Bloombergs beräkningar.

Men S&P500-aktiernas så kallade P/E-tal ligger ännu högre – på nästan 22,0 – trots årets kräftgång för Wall Streets tungviktare.

Goldman Sachs-strategen Sharon Bell tror att marknadens skifte från USA-tillgångar till europeiska tillgångar kommer att fortsätta ett tag, då värderingarna är lägre i Europa och då Europa dessutom verkar gå in i en period med lägre inflation – vilket brukar driva upp värderingarna av aktier.

Källa: Joakim Goksör/TT