Evolution sänks till sälj – riktkursen kapas 30 procent

Goldman Sachs har sänkt sin rekommendation för Evolution från neutral till sälj och kapar riktkursen från 785 till 545 kronor. Aktien har redan fallit 28 procent det senaste året, men banken tror att motvinden håller i sig.

Bakom sänkningen ligger en samlad bild av avmattad tillväxt, pressade marginaler och växande externa risker. Omsättningen väntas öka med bara 3 procent i år, till 2,13 miljarder euro, och takten bedöms inte ta fart nämnvärt, med en genomsnittlig tillväxt på cirka 7 procent per år fram till 2030.

Marginalen faller under bolagets egen prognos

Goldman Sachs prognostiserar en EBITDA-marginal på 65,6 procent, något under Evolutions egen guidning på 66,1 procent.

Finwire rapporterar att banken lyfter fram regulatoriska risker, ökad konkurrens och AI-relaterad marginalpress som centrala faktorer. Till det läggs fortsatta störningar från cyberattacker i Asien, en risk som enligt Goldman Sachs väger tungt för bolagets verksamhet i regionen.

Evolution lämnar ingen utdelning i år, men Goldman Sachs räknar med aktieåterköp på 1 miljard euro.