Experten: Fem steg för att analysera en fond
Du betalar för en skräddarsydd kostym men får en dussinvara från varuhuset. Det är verkligheten för den som investerar i en "aktiv" fond som i praktiken bara följer ett index. Nordnets Savings Specialist Emelie Stark lyfter fram fem steg som hjälper sparare att genomskåda fondmarknaden i en artikel från Nordnet.
Många väljer fond utifrån ett välkänt namn eller en stark historisk avkastning. Men bakom marknadsföringen döljer sig avgifter och nyckeltal som kan avgöra om pengarna faktiskt arbetar för dig – eller främst för fondbolaget.
Börja med fondens idé
Enligt Stark på Nordnet bör analysen börja med vilken marknad eller sektor du vill investera i, exempelvis teknik eller USA. Läs sedan fondens informationssida och ta reda på vad fonden investerar i, vilket mål den har och om den är aktivt eller passivt förvaltad.
En indexfond följer marknaden, medan en aktiv fond försöker slå sitt jämförelseindex. Skillnaden framgår ofta av fondnamnet, men inte alltid.
Jämför sedan fonden med liknande alternativ. I de flesta investeringsappar går det att lägga flera fonder sida vid sida för att se hur de utvecklats över tid. Hitta de som presterat bäst och undersök dem närmare.
Avgiften säger mer än kursen
Nästa steg är att granska avgiften. Den totala årliga avgiften är viktigare än fondens kursnivå och inkluderar de flesta kostnader som belastar sparandet.
En högre avgift kan vara motiverad om fonden erbjuder unik exponering eller konsekvent överträffar index. Men om en aktiv fond under lång tid presterat sämre än sitt jämförelseindex finns det skäl att ifrågasätta varför du betalar extra.
Två nyckeltal avslöjar dolda indexfonder
Enligt Emelie Stark finns två mått som snabbt avslöjar om en aktiv fond verkligen är aktiv.
Active Share visar hur mycket fondens innehav skiljer sig från index. Ett värde över 60 brukar ses som ett tecken på genuint aktiv förvaltning.
Tracking Error mäter hur nära fondens avkastning följer index. För aktiefonder bör värdet ligga över 3. Är det lägre finns en risk att fonden i praktiken kopierar index trots att den tar betalt som en aktiv fond.
Skillnaden mellan 1,5 och 0,2 procent i årlig avgift kan verka obetydlig, men effekten växer över tid.
Ett sparande på 100 000 kronor med en antagen årlig avkastning på 7 procent före avgifter ger efter tio år ett gap på omkring 18 000 kronor. Efter 20 år uppgår skillnaden till närmare 60 000 kronor.
Titta även på risken
Det sista steget är att bedöma hur fonden tagit sin avkastning. Sharpekvoten visar hur väl fonden kompenserat för den risk som tagits, medan betavärdet visar hur mycket fonden svänger i förhållande till marknaden. Standardavvikelsen ger en bild av hur stora kursrörelserna varit över tid.
Stark påminner också om att kontrollera om fonden nyligen bytt förvaltare. En stark historik behöver inte säga särskilt mycket om den som förvaltar fonden i dag.
Ingen enskild siffra avgör om en fond är värd sitt pris. Men genom att kombinera fondens inriktning, avgifter, aktivitetsgrad och riskmått blir det betydligt lättare att avgöra om du verkligen får det du betalar för.
Dennis Jerkovic