Finansprofil varnar: Onoterade tillgångar kan utlösa breda nedskrivningar

Högen av osålda onoterade tillgångar växer, och Lloyd Blankfein, tidigare vd på Goldman Sachs, ser ett mönster han känner igen. En enda gnista kan utlösa breda nedskrivningar.

Blankfein målar upp situationen med en skogsbild: torrt fnöske hopar sig på marken och väntar på en gnista. Risken för en större krasch ökar ju längre tid som förflyter mellan finansiella kriser, menar han.

Vid något tillfälle behövs en utlösande faktor eller ett uppvaknande som tvingar fram en insikt om vad balansräkningen faktiskt är värd.

Lloyd Blankfein, tidigare vd Goldman Sachs till Bloomberg.

Varningen pekar på att ackumulerade osålda tillgångar är en signal om att vissa tillgångar kan vara övervärderade, inte bara ett tillfälligt likviditetsproblem.

Osålda tillgångar hopar sig på balansräkningarna

Bloomberg rapporterar att privata tillgångar utan köpare i allt högre grad stannar kvar på investerarnas balansräkningar. Det finns en risk att värderingar justeras först när en extern händelse tvingar fram det.

När möjligheterna att sälja minskar kan omvärderingar dröja, och den verkliga förlusten realiseras först när en extern händelse tvingar fram transparens.

AI och bedrägerier tillför nya tändkällor

Utöver den strukturella risken har AI och misstänkta bedrägerier skapat nervositet inom private markets, enligt Bloomberg. Sådana faktorer kan fungera som just den utlösande händelse Blankfein varnar för.

Blankfein har också lyft farhågor kring tillväxten av privat kredit i privatpersoners portföljer. "När du förlorar pengar åt privatkonsumenter, det vill säga skattebetalare och medborgare, blir folk inom regeringen väldigt, väldigt upprörda", sade han tidigare i månaden.

Blankfein, som nyligen publicerade sin memoar Streetwise: Getting to and Through Goldman Sachs, tillbringade större delen av sin karriär som tradingchef innan han ledde Goldman Sachs under finanskrisen.