Försvar och förvärv lyfter Axvik – CFO om tillväxten och möjligheterna framåt
Förvärvet av Pentaxia och tillväxt inom försvar lyfte Axviks omsättning under tredje kvartalet. I en intervju med Börskollen berättar CFO Dennis Berggren om efterfrågan, möjligheterna till fler förvärv och ambitionen att bygga en större internationell koncern.
Axvik äger och utvecklar specialiserade bolag inom flyg och försvar. Koncernen består av Turntime, som tillverkar lastsystem för kommersiella flygplan, samt Slingsby och Pentaxia, som tillverkar avancerade kompositstrukturer. Bolagen drivs decentraliserat, medan Axvik tillför kapital och stöd för fortsatt tillväxt. Sedan september är koncernen noterad på First North Growth Market.
Under tredje kvartalet ökade omsättningen med 42 procent till 159 miljoner kronor, främst genom förvärvet av Pentaxia. Den organiska tillväxten uppgick till omkring 10 procent och drevs av försvarsverksamheten. EBITA uppgick till cirka 37 miljoner kronor, motsvarande en marginal på 23 procent. Framåt vill Axvik fortsätta växa både i befintliga bolag och genom förvärv.
”Vi har en stabil finansiell grund att stå på, men kvaliteten i förvärvet kommer alltid att gå före tempot”, säger CFO Dennis Berggren.
I intervjun nedan berättar han om efterfrågan inom flyg och försvar, utvecklingen i Pentaxia och vad Axvik söker i nya förvärv.
För de läsare som inte känner till Axvik, kan du kort beskriva koncernen och era bolag?
Axvik äger och utvecklar specialiserade bolag inom flyg och försvar. Vi vill äga bolag som har byggt upp något som tar år för andra att ta efter, med certifieringar, kvalificeringar, långa kundrelationer och teknisk kompetens inom sin nisch.
I dag har vi tre bolag. Turntime i Lund gör system för lastning av bagage och gods i kommersiella flygplan och har levererat över 5 000 system sedan starten 1986. Slingsby i North Yorkshire och Pentaxia i Derby tillverkar avancerade kompositstrukturer, framför allt för försvaret men även för flyg och motorsport. Slingsby har rötter i brittisk flygindustri sedan 1930-talet, och Pentaxia grundades 2008.
Totalt är vi strax över 300 anställda inom gruppen, och under de senaste tolv månaderna omsatte bolagen tillsammans runt 584 miljoner kronor proforma.
Hur skulle du kort beskriva det tredje kvartalet för Axvik?
Det var ett bra kvartal, och vår första rapport som noterat bolag. Omsättningen ökade med 42 procent till 159 miljoner kronor. Den största delen av ökningen kommer från vårt senaste förvärv, Pentaxia, samtidigt som vi växte organiskt med runt 10 procent, drivet av försvar i kvartalet.
Lönsamheten var bra. EBITA uppgick till runt 37 miljoner kronor och marginalen till runt 23 procent, vilket är en indikation på bolagens starka positioner. Orderstocken växte något, till runt 763 miljoner kronor, och nettoskulden minskade, så vi har både god visibilitet och en stark finansiell ställning.
Ni börsnoterades i september. Vad låg bakom beslutet, och vilka möjligheter ser ni med att vara noterade?
Det finns flera skäl. Ett är trovärdighet hos kunder och partners. Kunderna inom flyg och försvar tittar noga på leverantörernas finansiella ställning och uthållighet, och de krav på transparens som följer med noteringen hjälper oss där.
Ett annat är förvärv. Den som säljer ett bolag den har byggt upp vill veta vem den säljer till, och där har noteringen viss tyngd och hjälper oss. Därtill ger noteringen oss tillgång till kapitalmarknaden, och den gör det lättare att locka till oss de människor vi vill ha.
Ni arbetar med fler försvarsprojekt än för ett år sedan. Vad driver den utvecklingen, och hur ser du på möjligheterna att fortsätta växa inom området?
Försvarsbudgetarna ökar, eftersom säkerhetsläget har förändrats. För oss, med de bolag vi har i dag, handlar det mycket om hur det ser ut i Storbritannien. Jämfört med för ett år sedan jobbar vi med fler uppdrag och har anställt fler personer.
Generellt är det viktigt att vi fortsätter att utvecklas och ta plats på långvariga program, vilka kan löpa över decennier. Här blir bolagens ställning väldigt viktig, där kundrelationer, certifieringar och kvalificeringar är avgörande. Med växande försvarsanslag ger marknaden oss goda förutsättningar, och det är upp till oss att ta vara på dem.
Inom civilt flyg var leveranserna lägre under kvartalet, samtidigt som orderingången var stark. Hur ser du på marknadsläget just nu inom civilt flyg?
Civilt flyg är en marknad med bra långsiktiga förutsättningar. Flygtrafiken har ökat över tid, flygbolagen förnyar sina flottor och flygplanstillverkarna har orderböcker som sträcker sig långt fram i tiden.
Våra leveranser följer tillverkarnas produktionstakt och kundernas tidsplaner, så de varierar mellan kvartalen, och därför är det utvecklingen över tid som räknas. Även i ett jämförelsevis lugnare kvartal var lönsamheten god, vilket visar på en stark position.
Hur har Pentaxia utvecklats sedan förvärvet, och hur arbetar ni med att utveckla bolagen som blir en del av Axvik?
Pentaxia blev en del av Axvik i somras, och det tredje kvartalet var det första hela kvartalet, med en omsättning på runt 35 miljoner kronor. Det är tidigt att dra några större slutsatser efter ett kvartal, men vi ser ett bolag med erfarenhet och teknisk höjd som levererar till krävande miljöer, och med kapacitet att växa i sin befintliga anläggning.
När det gäller hur vi arbetar med bolagen har vi en decentraliserad modell. För oss är det kritiskt att besluten fattas nära kunderna och produkterna, så den löpande verksamheten ligger hos bolagen. Vår roll är i stället att se till att bolagen har kapital och stöd när de ser möjligheter att växa.
Ni vill fortsätta växa genom förvärv. Hur ser förvärvsmarknaden ut just nu, och vad letar ni efter i potentiella förvärv?
Ett flygplan, ett fartyg eller en ubåt består av delar och system från ett stort antal leverantörer. Tittar man ut i Europa och Nordamerika finns det många små och medelstora bolag som levererar till de här plattformarna. Många ägs av grundare, ledning eller mindre PE-fonder, och större koncerner avyttrar ibland verksamheter som inte längre anses vara kärnverksamhet. Vi tror att det finns möjligheter bland bolag som är för små för större strategiska köpare och för specialiserade för generalister.
Vi letar efter lönsamma bolag med en omsättning på ungefär 100 till 500 miljoner kronor och tydliga tecken på varaktiga positioner. Det handlar ofta om en kombination av egenutvecklade produkter eller specialistkunskap, certifieringar, långa och starka kundrelationer och leveranser till långlivade plattformar. Vi har en stabil finansiell grund att stå på, men kvaliteten i förvärvet kommer alltid att gå före tempot.
Om vi lyfter blicken fem år, var vill du att Axvik ska vara då? Vad blir viktigast för att nå dit?
Vår ambition är att bygga en internationell grupp av flyg- och försvarsbolag med varaktiga positioner, där varje bolag står sig starkt i sin nisch. Om fem år är vi förhoppningsvis en större grupp, med en bra balans mellan två intressanta marknader, civilt flyg och försvar, och en exponering mot fler kunder, program och plattformar.
För att nå dit är det viktigt att vi levererar mot de finansiella mål vi har satt upp, att bolagen har rätt förutsättningar att växa och att vi är disciplinerade i förvärv.
Viktor Söderberg
Laddar kommentarer…