Goldman pekar ut två robotikvinnare – uppsida på över 50 procent
AI-relaterade industrier svarade för närmare en tredjedel av Kinas BNP-tillväxt under det senaste kvartalet. Goldman Sachs pekar ut två robotikbolag som vinnare på utvecklingen – varav det ena har över 50 procents kurspotential. Men bakom framgången finns en tydlig sårbarhet.
Kinas ekonomi går trögt. Fastighetssektorn fortsätter att pressa tillväxten, som dessutom blev svagare än väntat under andra kvartalet. Mitt i avmattningen stod elektronik och IT för ett anmärkningsvärt bidrag: 1,4 procentenheter av BNP-tillväxten på 4,3 procent i årstakt, enligt The Edge Malaysia.
En sektor som för bara några år sedan hade begränsad betydelse har därmed blivit en viktig tillväxtmotor för världens näst största ekonomi.
Två robotikbolag i fokus
Enligt CNBC lyfter Goldman Sachs industriell automation och robotik som ett område där bolagens egna strategier väger tyngre än den bredare konjunkturen. Bankens utvalda bolag är Shenzhen-noterade Inovance och dubbelnoterade Estun, som även handlas i Hongkong.
Inovance får rekommendationen ”köp” och ett kursmål på 92,90 yuan. Det motsvarar en uppsida på över 50 procent från fredagens stängningskurs.
Europa är bolagets viktigaste exportmarknad. Den adresserbara marknaden utanför Kina bedöms dessutom kunna växa från dagens 163 miljarder dollar till mer än tre gånger den nivån fram till 2030.
Aktien kan handlas genom internationella mäklare och ingår även i iShares MSCI China ETF.
Goldman har en neutral rekommendation på Estun och ett kursmål på 11,80 Hongkongdollar. Bolaget följer kinesiska industrikunder när de etablerar produktion i Sydostasien. Fram till 2030 bedöms Estuns marknadsandel i regionen kunna tredubblas till omkring 10 procent.
Estun ingår i Roundhill Humanoid Robotics ETF.
Stark produkt- och teknikkonkurrenskraft, snabb FoU-iteration och kostnadseffektivitet positionerar dem fortfarande som potentiella långsiktiga vinnare.
Goldman Sachs-analytiker om bolagen enligt CNBC.
Tillväxtmotorn skapar ett nytt beroende
Skillnaderna inom den kinesiska industrin är stora. Elektronikproduktionen ökade med 15 procent under första halvåret, medan industriproduktionen som helhet växte med 5 procent, enligt The Edge Malaysia.
Samma mönster syns i investeringarna. Kapitalinvesteringarna inom elektronik steg med 7 procent samtidigt som landets totala fasta investeringar föll med 6 procent.
Enligt The Edge Malaysia beskriver Julian Evans-Pritchard, på Capital Economics, AI som en möjlig källa till ekonomisk motståndskraft under resten av 2026 och in i 2027. Samtidigt varnar han för att sektorn inte ensam kan lösa Kinas bredare problem. Om den globala investeringsboomen inom AI bromsar in försvagas även en av landets viktigaste kvarvarande tillväxtmotorer.
Världsrobotkonferensen öppnar i Peking den 19 augusti och väntas rikta ytterligare uppmärksamhet mot sektorn. Enligt The Standard anser Kinger Lau, chefsstrateg för kinesiska aktier på Goldman Sachs, att värderingarna ännu inte fullt ut speglar AI-teknikens ekonomiska potential.
För investerare är det både möjligheten och risken. Värderingsgapet kan minska genom stigande aktiekurser – men också genom fallande tillväxtförväntningar.
Mattias Malmqvist