Guld föll till sjuveckorslägsta – Morgan Stanley pekar ut tre faktorer som kan lyfta guldpriset
Guld har tappat nära 10 procent på sex månader och föll i veckan till sin lägsta nivå på sju veckor, enligt CNBC. Trots motvinden håller Morgan Stanley fast vid en positiv syn på metallen och pekar på tre faktorer som kan vända utvecklingen.
Bakom den senaste nedgången ligger bland annat stigande obligationsräntor, som gör räntefria tillgångar som guld mindre attraktiva. På onsdagen återhämtade sig dock guldterminerna till 4 212,60 dollar, en uppgång på 0,77 procent.
I en intervju med CNBC pekar Amy Gower, chef för metall- och gruvstrategi på Morgan Stanley, ut tre faktorer som talar för guld på längre sikt: stark kinesisk efterfrågan, möjlig medvind från räntemarknaden och geopolitiken.
Kina fortsätter köpa guld
Det tydligaste stödet kommer enligt Gower från Kina. Landets totala guldimport översteg 1 000 ton under årets första åtta månader, enligt World Gold Council, i nivå med de högsta nivåerna sedan 2017.
Kina verkar ha en väldigt stark aptit för guld.
Amy Gower, chef för metall- och gruvstrategi på Morgan Stanley, enligt CNBC.
Efterfrågan kommer samtidigt från fler håll. Enligt World Gold Council köpte världens centralbanker netto 289 ton guld under andra kvartalet, 62 procent mer än året före.
Organisationen räknar dessutom med att centralbankerna fortsätter vara betydande köpare under resten av året. Kina ökade sina reserver med 33 ton under kvartalet.
Räntorna största motvinden
På andra sidan står räntemarknaden. Reuters rapporterade tidigare i veckan att den amerikanska tioårsräntan nått sin högsta nivå sedan 2007, samtidigt som spekulativa nettopositioner i guld minskat.
Det är en viktig förklaring till den senaste prispressen. När obligationsräntorna stiger ökar alternativkostnaden för att äga guld, som inte ger någon löpande ränta.
Gower ser dock möjlighet till en vändning. Förändrade inflationsförväntningar eller politiska åtgärder på den långa obligationsmarknaden skulle enligt henne kunna förändra bilden och åter ge guldet stöd.
Det tredje argumentet är geopolitiken. Framsteg i förhandlingarna kring Mellanöstern kan pressa oljepriset, vilket kan dämpa inflationstrycket och i förlängningen hålla tillbaka räntorna.
Gower är därför fortsatt positiv på tolv månaders sikt. Med flera Fed-möten och viktiga datapunkter kvar under fjärde kvartalet räknar hon med fortsatt volatilitet, men ser området kring 4 000 dollar som ett starkt stöd.
Det finns fortfarande många skäl att äga guld. Vi ser 4 000 dollar som ett starkt golv.
Amy Gower, chef för metall- och gruvstrategi på Morgan Stanley, enligt CNBC.
Daniel Åstrand
Laddar kommentarer…