Hälften av de femstjärniga fonderna rasade – så lyckas du välja rätt fond till ditt sparande
År 2016 prydde fem stjärnor sexton aktivt förvaltade Sverigefonder. Tio år senare har hälften rasat till ett till tre stjärnor, och två fonder har nått botten. Siffrorna blottlägger ett enkelt men kostsamt missförstånd.
Det är fondbolagens starkaste marknadsföringsargument: ett femstjärnigt Morningstarbetyg på reklambladen. Betyget mäter enbart historisk avkastning jämfört med fonder i samma kategori, och som en granskning från Dagens industri visar, är glansen kortlivad.
Hälften föll redan vid halvtid
Redan 2021, fem år efter kröningen, hade hälften av de sexton fonderna sjunkit till mellan en och tre stjärnor. Andelen i det betygsintervallet är exakt lika stor idag, per mars 2026.
Cliens Sverige Fokus och D&G Aktiefond har nu en ensam stjärna kvar, det lägsta möjliga betyget. Cliens fall var gradvist, ett steg per mätperiod, medan D&G:s ras kom tidigt och djupt.
Spiltan Aktiefond Stabil representerar ett annat mönster: fonden höll fem stjärnor ända till 2022, men har sedan dess fallit till två och stannat där.
Carnegie Småbolagsfond är berättelsens dramatiska undantag. Fonden sjönk till en stjärna under åren 2019 till 2021, klättrade sedan tillbaka och bär idag åter fem stjärnor. Den V-kurvan är sällsynt i materialet.
5 fonder som tappat mest sedan toppbetyget:
| Fond | 2016 | 2019 | 2022 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|
| Cliens Sverige Fokus | 5 stjärnor | 4 stjärnor | 3 stjärnor | 2 stjärnor | 1 stjärna |
| D&G Aktiefond | 5 stjärnor | 2 stjärnor | 2 stjärnor | 1 stjärna | 1 stjärna |
| D&G Småbolag | 5 stjärnor | 2 stjärnor | 2 stjärnor | 2 stjärnor | 2 stjärnor |
| Humle Sverigefond | 5 stjärnor | 4 stjärnor | 3 stjärnor | 2 stjärnor | 3 stjärnor |
| Spiltan Aktiefond Stabil | 5 stjärnor | 5 stjärnor | 5 stjärnor | 2 stjärnor | 2 stjärnor |
Källa: Morningstar via Dagens industri. Betyget för 2026 gäller per utgången av mars.
5 fonder som hållit sig starka:
| Fond | 2016 | 2019 | 2022 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|
| Handelsbanken AstraZeneca Allemansfond | 5 stjärnor | 5 stjärnor | 5 stjärnor | 4 stjärnor | 5 stjärnor |
| Prior Nilsson Sverige Aktiv | 5 stjärnor | 5 stjärnor | 4 stjärnor | 5 stjärnor | 5 stjärnor |
| Lannebo Sverige Plus | 5 stjärnor | 4 stjärnor | 5 stjärnor | 5 stjärnor | 5 stjärnor |
| Handelsbanken Sverige Selektiv | 5 stjärnor | 5 stjärnor | 5 stjärnor | 4 stjärnor | 4 stjärnor |
| Agenta Svenska Aktier | 5 stjärnor | 4 stjärnor | 4 stjärnor | 4 stjärnor | 4 stjärnor |
Källa: Morningstar via Dagens industri. Betyget för 2026 gäller per utgången av mars.
Betyget är en backspegel - inte en karta
Fyra fonder försvarar sitt toppbetyg idag: Prior Nilsson Sverige Aktiv, Handelsbanken AstraZeneca Allemansfond, Lannebo Sverige Plus och Carnegie Småbolagsfond. Handelsbanken AstraZeneca Allemansfond är det mest konsekventa undantaget och har aldrig haft lägre än fyra stjärnor under hela mätperioden.
Det ska användas som en beskrivning av en fonds historik och inte som en prognos. Annars finns en risk att man i praktiken jagar gårdagens vinnare.
Johanna Englundh, expert på Morningstar.
Den akademiska forskningen pekar åt samma håll. Professor emeritus Harry Flam studerade tillsammans med Roine Vestman aktivt förvaltade Sverigefonders avkastning mellan 1993 och 2013.
Slutsatsen var tydlig: tidigare avkastning säger ingenting om framtida avkastning på två års sikt eller längre, och det går inte att skilja skicklighet från tur.
Morningstar erbjuder även en framåtblickande medaljrankning som väger in avgifter, men Englundh avråder från att förlita sig helt på även det betyget. Sparare som idag väljer fond baserat på fem stjärnor i sin bankapp tar i praktiken position på data som redan är historia.
Så väljer du rätt fond
Stjärnbetyget säger dig vad som redan hänt, inte vad som kommer att hända. Både forskning och experter är överens: fokusera istället på det du faktiskt kan kontrollera.
Så väljer du rätt fond - 9 tips för bästa avkastning och trygghet:
1. Håll koll på avgiften - sikta på en förvaltningsavgift under 0,3 procent. En procentenhets skillnad i avgift kan betyda flera hundratusen kronor mindre efter 30 års sparande.
2. Välj breda fonder, inte smala vinnare - välj fonder som är så breda som möjligt, med så många innehav som möjligt. På det sättet undviker du att lägga alla äggen i samma korg och får bäst odds för god framtida avkastning.
3. Tänk långsiktigt - för sparande på fem till tio år eller mer är globala aktiefonder och indexfonder ofta ett bra val. De ger bred exponering mot många marknader och företag, vilket minskar risken och ökar chansen till stabil avkastning på sikt.
4. Sprid risken geografiskt - att investera i svenska bolag är bra, men det är viktigt att också öka den geografiska spridningen med utländska bolag och därigenom minska risken relaterad till enskilda länders ekonomier och valutor.
5. Månadsspara automatiskt - sätt upp ett månadssparande där en fast summa dras automatiskt varje månad. Det gör sparandet till en vana och minskar risken att du försöker tajma marknaden.
6. Jaga inte gårdagens vinnare - långsiktigt sparande handlar inte om att hitta nästa vinnarfond, utan om att stå fast vid din strategi. Undvik att sälja vid nedgångar och låt tiden jobba för dig.
7. Ha inte för många fonder - att ha för många fonder kan göra portföljen svår att få överblick över och öka risken för att du investerar i samma marknad eller bolag utan att veta om det.
8. Anpassa risken efter din sparhorisont - om du sparar till barnen och har en sparhorisont på över 15 år kan du ha en betydligt större andel aktier i din portfölj än om du exempelvis sparar till en kontantinsats för en lägenhet inom tre år. Räntefonder och blandfonder har generellt lägre risk än aktiefonder, men också lägre avkastning. För trygghet på kort sikt kan en kort räntefond vara lämplig, medan långsiktigt sparande oftast tjänar på aktiefonder.
9. Se över sparandet, men tajma inte - se över ditt sparande någon gång per år, justera vid behov, men försök inte tajma marknaden.
Dennis Jerkovic