Halloween på börsen – så har skräckmånaden oktober presterat historiskt

Börsfallen 1929, 1987 och 2008 har gett oktober ett rykte som börsens skräckmånad. Men nästan ett sekel av marknadsdata visar en ljusare bild – även om årets höst inte saknar risker.

Sedan 1928 har S&P 500 stigit i genomsnitt 0,5 procent under oktober, och månaden har slutat på plus i 58 procent av fallen. Det visar statistik från Dow Jones Market Data som MarketWatch lyfter fram. Oktober placerar sig därmed i den nedre halvan av månadsrankingen, men långt från botten. Bara februari och september har haft negativ genomsnittlig avkastning.

Oktober hänger dessutom med i statistiken över rekordstängningar: 112 sådana tillfällen, att jämföra med septembers 98.

S&P 500-rekordstängningar per månad:

Källa: Dow Jones Market Data, FactSet. Avser antal handelsdagar sedan 1928 då S&P 500 stängde på ett nytt all-time-high, fördelat per månad.

Enligt MarketWatch menar Nicholas Colas, medgrundare av DataTrek Research, att några dramatiska börsfall har präglat bilden av oktober. De stora krascherna har fastnat i minnet, medan de vanligare, lugnare höstmånaderna fått mindre uppmärksamhet.

Månaden har ett något oförtjänt rykte som tuff för aktier.

Nicholas Colas, medgrundare på DataTrek Research, enligt MarketWatch.

Mellanval ger stöd åt hösten

I år finns ytterligare en historiskt gynnsam faktor: det amerikanska mellanvalet. Sedan 1950 har S&P 500 i genomsnitt stigit 3,9 procent under månaden fram till valdagen i mellanvalsår. Fjärde kvartalet har också historiskt varit årets starkaste.

Även Charles Schwab ser ett tydligt mönster kring mellanvalen. Sedan 1974 har index stigit i genomsnitt 5,7 procent under de tre månaderna efter valet, med uppgång i elva av tretton fall. Schwab beskriver det som att marknaden ofta får lättnad när osäkerheten kring valet minskar.

Räntorna kan störa uppgången

Den gynnsamma historiken ger dock ingen garanti för årets utveckling. Colas pekar på stigande amerikanska obligationsräntor, som pressade stora delar av börsen i september. Tekniksektorn gick däremot upp, med stöd av AI-relaterade aktier.

När uppgången vilar på få delar av marknaden ökar sårbarheten. Även AI-aktier kan få svårt att stå emot högre räntor, enligt Colas.

Historiken ger alltså oktober ett bättre betyg än ryktet antyder. Hur hösten faktiskt utvecklas beror också på räntorna, bolagens vinster och om fler sektorer kan bidra till uppgången.