Hoppas du på fler räntesänkningar? Då kommer du att bli besviken

Trots reallöneökningar och lägre räntor förblir svensk ekonomi i en dämpad konjunktur. Två nationalekonomer ser få tecken på en snabb återhämtning och betonar det osäkra ekonomiska läget inför hösten. Ingen av dem ser ännu en närliggande räntesänkning i sikte – och här är orsakerna.

• Inflationen väntas förbli hög, omkring 3% utan energipriser.
• Riksbanken förväntas avvakta med räntesänkningar.
• Ekonomin genomgår en osäker strukturomvandling.

Enligt en nyhet från Placera har svensk ekonomi under sommaren präglats av hög inflation och svag tillväxt. Två nationalekonomer, Fredrik N G Andersson från Lunds universitet och Susanne Spector från Danske Bank, har delat sina insikter om den fortsatta ekonomiska utvecklingen.

Inflationen väntas förbli hög

På torsdag presenteras snabbindikatorn för juli-inflationen – en siffra som kan ge en fingervisning om vart ekonomin är på väg.

Fredrik N G Andersson uttrycker oro för att inflationen kommer att hålla sig runt 3% i årstakt, exklusive energipriser. Han betonar vikten av att följa underliggande inflation när Riksbanken bedömer penningpolitiken.

Susanne Spector förväntar sig heller inte att inflationssiffrorna som presenteras på torsdag kommer att visa någon förbättring. Hon tror att KPIF exklusive energi kommer att fortsätta vara över 3% – vilket är för högt för att Riksbanken ska sänka räntan ännu en gång i närtid.

Fler sänkningar i sikte?

“Jag tycker att man har skött sig överlag relativt sett väl förutom sista räntebeskedet”, säger Fredrik N G Andersson och varnar för att sänka styrräntan ännu mer nu.

"Ekonomin skulle just nu kunna gå mot en svag konjunkturuppgång och då är det viktigt att penningpolitiken tajmar konjunkturen och inte sänker räntan under en expansion."

Spector blev förvånad då hon inte trodde inte att Riksbanken skulle göra den senaste sänkningen och att de var så pass trygga i sin tro om inflationsutvecklingen. Det visade sig vara en felbedömning och inflationen under sommaren har överstigit alla förväntningar, förklarar hon.

"Det gör att det inte blir några nya räntesänkningar till slutet av sommaren. Även om ekonomin skulle behöva det”, förklarar Susanne Spector, och menar att det kan bli en långdragen höst utan konjunkturljusning i sikte.

Osäker strukturomvandling

Båda ekonomerna betonar att ekonomin befinner sig i en osäker fas. Fredrik N G Andersson menar att den nuvarande strukturomvandlingen, driven av teknologier som AI och förändringar i världshandeln, påminner om tidigare ekonomiska kriser.

Susanne Spector lyfter fram att det är första gången på ett decennium som hon upplever så snabba förändringar i prognosförutsättningarna. Hon ser dock ljuspunkter inför framtiden.