Hur stor roll spelar namnet på din fond? Större än du tror ska det visa sig
Svenska småbolagsfonder har sett ett massivt kapitalutflöde de senaste sex månaderna. Utvecklingen sticker ut, men bakom siffrorna döljer sig en fråga som få ställer: Hur mycket av investerarnas beteende styrs av något så enkelt som fondnamnet?
I januari 2026 noterades den högsta nivån av utflöden på fyra år, samtidigt som småbolagsfondernas kursutveckling varit avsevärt svagare än storbolagens. Trots regleringar och ökad transparens tycks fondnamn fortfarande spela en oväntat stor roll för investerarnas beslut.
Kapitalflykten från svenska småbolagsfonder – en trend att oroa sig för
Under det senaste året har OMX Small Cap stigit knappt 6 procent, medan storbolagsindexet klättrat cirka 15 procent. Stora småbolagsfonder som Lannebo och Avanza har tappat runt 15 procent i värde på ett år, medan Cliens småbolagsfond och Spiltan småbolagsfond backat 19 respektive 23 procent.
Utflödena har varit massiva – sex månader av nettoutflöden kulminerade i januari med den högsta nivån på fyra år, enligt analysföretaget Morningstar.
Intressant nog har vissa fonder klarat sig betydligt bättre. Kavaljer Quality och Origo Seleqt, som tappat 10 respektive 4,7 procent, har haft nettoköp av aktier den senaste månaden. En gemensam nämnare: de har inte "småbolag" i sitt namn skriver Placera.
När namn byts men innehållet förblir detsamma – en global problematik
Fenomenet är inte begränsat till Sverige. Internationella studier visar att fonder som byter namn för att associeras med heta trender får i genomsnitt 28 procent större inflöden, utan att avkastningen förbättras.
SEC:s regelverk i USA kräver sedan 2001 att minst 80 procent av portföljen ska motsvara det som anges i fondnamnet, men trots detta förekommer kosmetiska namnbyten alltjämt.
Investerare är irrationellt påverkade av kosmetiska effekter när det gäller fondnamn, vilket leder till att namnbyten ofta ger stora inflöden utan att avkastningen förbättras.
Forskarna bakom studien i Journal of Banking and Finance
Enligt ScienceDirect saknade ungefär 60 procent av namnbytena koppling till förändringar i investeringsstrategi. Fonder som byter namn utan fundamentala förändringar tenderar dessutom att underprestera som grupp.
Framtiden för svenska småbolagsfonder
För svenska småbolagsfonder innebär trenden att kosmetiska förändringar i fondnamn kan få oproportionerligt stor effekt på kapitalflöden och därmed på marknadens effektivitet.
Så länge investerare fortsätter att reagera på ytliga förändringar snarare än faktiska resultat riskerar ineffektiviteten att bestå – trots regleringar och ökad information.
För fondförvaltare blir frågan hur man bygger förtroende som sträcker sig bortom namnet på fonden.