Investmentbanken: Köp denna utdelningsaktie – skördetid väntar
Efter ett år präglat av stora investeringar väntas Biogaia gå in i en period med kraftigt stigande vinst. Det tror åtminstone investmentbanken DNB Carnegie som i en färsk analys räknar med såväl ökad utdelning som förbättrad lönsamhet. Aktien handlas nu till lägre värdering än historiskt, vilket skapar köpläge enligt banken.
Utdelningsaktier är populära hos svenska sparare. Börskollen uppmärksammade nyligen det som kan kallas eliten bland svenska utdelningsbolag, företag med en stabil utdelning över tid.
Men det finns naturligtvis fler alternativ. I en ny analys från DNB Carnegie lyfts ett färskare bolag – men argumentet som förs fram är just utdelningarna.
Det handlar om Biogaia, som är specialiserat på probiotika, och som bedöms vara på väg mot ett år med betydande vinsttillväxt. Efter att ökade marknadsföringsinsatser tillfälligt pressat rörelsemarginalen ser DNB Carnegie nu att bolaget har potential att stärka både intjäning och utdelning under de kommande åren.
Stark tillväxt och förändrad affärsmodell
Biogaias kärna är produkter för barn, där Protectis mot kolik är ledande. Barnsegmentet står för runt 75 procent av omsättningen. Under det senaste decenniet har företaget även breddat utbudet till vuxna, exempelvis med Prodentis för munhälsa och Gastrus för maghälsa.
En nyckelfaktor för tillväxten är en växande direktförsäljning. Under tredje kvartalet stod denna försäljningskanal för 36 procent av omsättningen, jämfört med 30 procent året innan. DNB Carnegie räknar med att denna utveckling fortsätter.
Global expansion och förbättrad lönsamhet
Biogaia har successivt blivit mer internationellt. Americas, med USA i spetsen, är nu största region och står för 39 procent av omsättningen. EMEA (Europa, Mellanöstern och Afrika) och Asien svarar för 35 respektive 26 procent.
Enligt analysen väntas omsättningen för 2026 öka med 10 procent, samtidigt som lägre marknadsföringskostnader ger ett lyft i EBITA-resultatet på över 30 procent. Europa, som bromsats av övergången till direktförsäljning, bedöms vara nära att återgå till tillväxt tack vare förbättringar i bland annat Frankrike och Italien.
Värdering och utdelning ger stöd till aktien
Vid nuvarande aktiekurs runt 106 kronor värderas Biogaia enligt DNB Carnegies prognoser till ett EV/EBITA-tal på cirka 19 för 2026, vilket är lägre än det historiska snittet på 25.
Bolaget har en stark finansiell ställning med betydande nettokassa. Direktavkastningen uppskattas till cirka 5 procent med utdelning på över 5 kronor per aktie, under förutsättning att styrelsen inte väljer aktieåterköp.
DNB Carnegie sätter riktkursen till 140 kronor och rekommenderar köp av aktien.