Investor-bolaget har tappat 30 procent – nu vänder analyshuset till köp

Wärtsilä, där Investor är största ägare, fick in betydligt fler order än analytikerna räknat med under tredje kvartalet. Ändå föll aktien kraftigt på rapportdagen och ligger nu nära 30 procent under vårens nivå. Nu vänder ett finskt analyshus till köp.

Finländska Wärtsilä tillverkar motorer och kraftlösningar för fartyg och energisektorn. Mellan juli och september fick bolaget order för 2 368 miljoner euro, enligt Finwires sammanställning.

Det är 33 procent mer än samma period i fjol. Utfallet låg också nästan 15 procent över analytikernas konsensus från Vara Research.

Orderstocken nådde rekordnivån 9 876 miljoner euro. Omsättningen ökade 7 procent till 1 493 miljoner euro och det justerade rörelseresultatet blev 212 miljoner euro, i stort sett i linje med förväntningarna.

Det tredje kvartalet 2026 var ännu ett stabilt kvartal för Wärtsilä, präglat av en fortsatt stark utveckling när det gäller ordertillförseln.
- Håkan Agnevall, VD på Wärtsilä

Datacenter fyller orderboken

Det är affärsområdet Energy som driver siffrorna. Där steg orderingången med 121 procent, bland annat tack vare datacenter som behöver egen kraftförsörjning.

Efterfrågan är så stor att en ny kund i dag får vänta till 2030 på sina motorer. Det sade VD:n till Vasabladet efter rapporten.

Därför föll aktien ändå

Börsen tog emot rapporten på motsatt sätt. Aktien föll närmare tio procent under rapportdagen den 27 oktober, enligt Investing.com.

Samtidigt med rapporten presenterade bolaget nya mål på medellång sikt. Där ingår en rörelsemarginal på 16 procent och en årlig organisk försäljningstillväxt inom Energy på strax under 20 procent.

Målen räckte inte för att övertyga marknaden. Analytiker på JPMorgan påpekade dessutom att överraskningen i orderingången var väntad, eftersom en del av Energy-ordrarna hade bokförts i efterhand.

Resultatet per aktie sjönk också, till 0,21 euro från 0,31 euro ett år tidigare.

Inderes vänder från minska till köp

Dagen efter rapporten höjde Inderes rekommendationen för Wärtsilä från öka till köp. Riktkursen är kvar på 33 euro.

Det motsvarar en uppsida på drygt 23 procent från torsdagsmorgonens kurs på 26,71 euro. Analyshuset bedömer att de nya målen är realistiska och ser värderingen som attraktiv med tanke på den vinsttillväxt som orderstocken pekar mot.

Inderes sänker samtidigt sina prognoser för rörelseresultatet 2027 till 2029 med 3 till 4 procent på grund av ändrade redovisningsregler. Prognoserna för vinst per aktie lämnas i stort sett oförändrade.

Inderes syn på bolaget har dock ändrats mindre än rekommendationen antyder. I juli gav analyshuset rekommendationen minska och riktkursen 32,5 euro, alltså nästan samma riktkurs som nu.

Det som har rört sig är framför allt aktiekursen.

Halvårsras efter en stark treårsperiod

I början av maj låg aktien kring 37,60 euro. Sedan dess har den tappat ungefär 29 procent.

Källa: Kursdata per 29 oktober 2026 kl. 09.02.

Trots fallet det senaste halvåret har aktien mer än fördubblats på fem år. Den som köpte för tre år sedan har nästan tredubblat sitt kapital.

Wärtsilä är noterat i Helsingfors men berör också många svenska sparare, då Investor är bolagets största ägare med 17,7 procent av aktierna.

Nästa avstämning kommer med bokslutet för 2026 i februari. Då visar det sig om datacenterordrarna fortsätter att komma in i samma takt.