Jefferies höjer rekommendation för Yara – ser förbättrade marknadsutsikter

Jefferies har uppgraderat den norska gödselproducenten Yara till köp, med hänvisning till ljusare marknadsutsikter för kväveprodukter. Analysfirman pekar på förändrade marknadsvillkor och politiska beslut inom EU som gynnar bolaget.

• Yara får höjd rekommendation och riktkurs av Jefferies
• EU:s politik och tullar ger stöd åt europeiska gödselproducenter
• Gasprisernas stabilisering väntas stärka Yaras resultat

Enligt Finwire har Jefferies höjt sin rekommendation för Yara från underperform till köp och samtidigt justerat upp riktkursen från 320 till 440 norska kronor. Uppgraderingen baseras på en förväntad förbättring av marknaden för kväve under 2026, samt att EU:s energipolitik och införandet av nya tullar tros gynna europeiska aktörer som Yara. Finwire

Starkare marknad för kväve väntas

Jefferies bedömer att den globala kvävemarknaden blir stramare under de kommande åren. Förbättrade priser och stabil efterfrågan på gödselprodukter väntas gynna bolaget.

Samtidigt innebär EU:s förändrade hållning gentemot gödselimport och gaspriser att Yaras tidigare kostnadsnackdel kan förbytas mot en fördel. Analysen lyfter särskilt fram de nya avgifterna inom CBAM och tullar på rysk och vitrysk kväve.

Under 2026 beräknar vi att kostnadsnackdelen på cirka 30 euro/ton ammoniak koldioxid vänds till en fördel på cirka 20 euro/ton, när CBAM går in i sin avgiftsfas och tillämpas på import med högre koldioxidintensitet. Dessutom ger EU:s stegvisa tullar på rysk/vitrysk kväve ytterligare stöd. När det gäller kostnaderna kan den europeiska gasnormaliseringen 2026/2027 öka Yaras spread på den strama efterfrågestyrda marknaden, med externaliteter som innebär en ebitda-medvind på 120 miljoner dollar per dollar i förändring i TTF (80 procent marginalgenomströmning) Jefferies, via Finwire

Den förväntade normaliseringen av gaspriser i Europa bedöms också kunna förbättra Yaras lönsamhet ytterligare under 2026 och 2027.

Fakta om Yara International

Yara International är ett norskt bolag med huvudkontor i Oslo, verksamt inom produktion av gödsel och kemikalier.

Bolaget producerar bland annat nitrat, kaliumnitrat, ammoniak samt NPK-gödsel, och levererar dessa produkter främst till jordbrukssektorn.

Yara grundades 1905 som en del av Norska Hydro och blev ett självständigt företag 2004.

Analysen från Jefferies signalerar att Yara kan dra fördel av både förändrade marknadsförutsättningar och politiska beslut under de kommande åren.