Kan orsaka "global kollaps av ofattbara proportioner" – stora riskområden pekas ut
Snabbt stigande värderingar inom bland annat AI, kryptovalutor och privat utlåning (private credit) ökar riskerna för instabilitet i det globala finansiella systemet. Ledande ekonomer och internationella organ pekar nu ut flera sårbara områden.
Bakom den positiva utvecklingen på finansmarknaderna växer oron för bubblor och systemrisker.
Flera sektorer och tillgångsslag uppvisar kraftiga prisökningar, ibland utan tydlig koppling till fundamentala värden.
"Global kollaps av ofattbara proportioner"
Investeringarna i artificiell intelligens har ökat snabbt. Teknikbolag satsar stora summor på datacenter och infrastruktur, ofta finansierat via lån och komplexa finansiella lösningar, enligt Bloomberg.
Prognoser talar om att kapitalinvesteringarna i datacenter globalt kan närma sig 1 600 miljarder dollar inom några år. Samtidigt är de långsiktiga intäktsmodellerna för avancerad AI osäkra, vilket ökar risken för felallokering av resurser.
Kryptomarknaden fortsätter att präglas av kraftiga svängningar. Särskilt så kallade memecoins har rusat i värde för att därefter falla snabbt. Denna volatilitet förstärks av att många investerare investerar i dessa typer av tillgångar främst baserade på kortsiktiga spekulationsmotiv.
Om AI och krypto skulle krascha, kommer de sannolikt att utlösa en global kollaps av ofattbara proportioner.
Carlota Perez
Både AI och kryptovalutor lyfts därmed fram som områden där en kollaps skulle kunna få spridningseffekter på hela det finansiella systemet.
Alarmerande tecken i flera råvaror
Samtidigt kan vi se kraftiga prisstegningar i ädelmetaller som silver och guld, som även de börjar tilldra sig spekulativa tendenser.
Hos EFN diskuteras ämnet mer ingående:
Private credit växer – men riskerna ökar
Parallellt har marknaden för privat utlåning, private credit, vuxit snabbt – särskilt efter finanskrisen då bankerna minskade sin utlåning. Kapitalförvaltare erbjuder idag finansiering utanför det traditionella banksystemet.
Internationella valutafonden, IMF, varnar i sin senaste rapport för att banker i USA och Europa nu har betydande exponeringar mot hedgefonder och fonder för privat utlåning.
Dessa exponeringar uppgår till cirka 4,5 biljoner dollar, motsvarande 9 procent av bankernas totala utlåning. I flera fall är dessa risker större än bankernas egna kapitalbuffertar, vilket kan försvåra hanteringen vid en kris.
IMF framhåller att problem i sektorn för privat kredit snabbt kan sprida sig till banksystemet och förstärka eventuella chocker. Organisationen efterlyser därför ökad tillsyn och förbättrad datainsamling för att kunna bevaka riskerna.
Fakta: Vad är private credit?
- Private credit, eller privat utlåning, innebär att kapitalförvaltare lånar ut pengar direkt till företag utanför det traditionella banksystemet.
- Denna finansieringsform har vuxit kraftigt efter finanskrisen när bankerna stramade åt sin utlåning.
- Private credit lockar investerare med högre räntor, men kännetecknas av låg transparens och begränsad reglering.
- Vid ekonomiska nedgångar ökar risken för problem, eftersom sektorn är mindre övervakad än banker.
Sociala trender förstärker
Utöver rena finansmarknader märks bubbelbeteenden även i konsumtion, kändiskultur och digitala plattformar. Sociala medier driver flockbeteenden, särskilt bland yngre investerare, och bidrar till globala trender med snabbt skiftande fokus.
Detta kan förstärka spekulativa rörelser och öka risken för plötsliga korrigeringar, avslutar Bloomberg.