Kontraktstillverkaren höjs till köp – vinnare på försvarsboomen

Pareto Securities ser nya möjligheter för norska Kitron, som får höjd rekommendation efter ökad exponering mot försvarsindustrin. Samtidigt bedömer analyshuset att Clas Ohlsons uppsida är mer begränsad till följd av vikande tillväxt.

Pareto lyfter nu fram Kitron som en vinnare på den växande europeiska försvarsmarknaden och höjer sin rekommendation för aktien. Samtidigt pekar analyshuset på utmaningar för Clas Ohlson, där tillväxten bromsar in och potentialen anses vara mer begränsad.

Kitron gynnas av ökade försvarsutgifter

Pareto Securities har justerat upp sin rekommendation för kontraktstillverkaren Kitron till köp, från tidigare behåll, enligt Finwire. Riktkursen höjs samtidigt till 80 norska kronor, från 75.

Analyshuset betonar att Kitrons bredare engagemang inom försvarssektorn, genom flera olika program, stärker bolagets ställning inför de ökande försvarsutgifterna i Europa.

Bland motiven nämns även att aktien bedöms vara attraktivt värderad i relation till tillväxtutsikterna för 2026 och framåt. Dessutom har Kitron fortsatt goda möjligheter till förvärv, vilket kan utgöra ytterligare en tillväxtfaktor.

Pareto ser därmed utrymme för en större marknadsandel för Kitron, särskilt i ljuset av de satsningar som nu görs på försvaret i flera europeiska länder.

Begränsad potential för Clas Ohlson

Samtidigt som Kitron får höjd rekommendation, väljer Pareto att upprepa sin behåll-rekommendation för detaljhandelskedjan Clas Ohlson. Riktkursen sänks till 325 kronor, från tidigare 350 kronor, på grund av en svagare tillväxttakt.

I en kommentar till bolagets senaste delårsrapport noterar Pareto, enligt Finwire, att försäljningen under perioden ökade med 3 procent. Det är betydligt lägre än både analyshusets egen prognos på 7 procent och marknadens förväntan på 5,6 procent.

Pareto varnar för risken att Clas Ohlson kan utsättas för multipelpress om tillväxten fortsätter att avta. Aktien värderas för närvarande till 15,9 gånger väntad vinst för nästa år, vilket motsvarar en premie på 17 procent gentemot nordiska detaljhandelsbolag.

Enligt analyshuset är denna premie motiverad, men den begränsade tillväxten gör att utrymmet för kursuppgång bedöms vara litet även om vinsten per aktie väntas öka med 8 procent per år de kommande två åren.