Köpläge i säkerhetsjätten – teknikaffären kan lyfta värderingen
I en färsk analys pekar Pareto Securities på att Securitas närmar sig bolagets marginalmål och förbereder sig för ett ökat fokus på lönsam tillväxt under nästa år. Främst spås teknikaffären få ökad betydelse för värderingen.
Säkerhetskoncernen Securitas bedöms vara på väg mot ett starkare resultat och stabilare kassaflöde enligt en aktuell analys från Pareto Securities. Under 2026 väntas bolaget dra nytta av strukturella förändringar och en växande teknologiverksamhet. Det rapporterar Finwire.
Marginalutveckling och kassaflöde i fokus
Pareto Securities uppskattar att Securitas justerade ebita-marginal kommer att förbättras till 7,6 procent i det fjärde kvartalet. Exklusive Securitas Critical Infrastructure Service, SCIS, väntas marginalen uppgå till 7,9 procent. Prognosen för andra halvåret 2025 ligger på 8 procent, vilket överensstämmer med bolagets egna mål.
Den organiska tillväxten bedöms bli 1,0 procent under perioden. Vidare förväntas Securitas uppnå den övre delen av sitt mål om kassakonvertering, vilket innebär ett fritt kassaflöde motsvarande 70–80 procent under 2025.
Portföljförvaltning och regional påverkan
Under första halvåret 2026 kommer den aktiva portföljförvaltningen fortsatt att påverka verksamheten i Europa och Iberoamerika. Pareto förutspår dock att den organiska försäljningstillväxten gradvis ökar när företaget växlar fokus mot kommersiellt genomförande, med stöd av en stabil efterfrågan på säkerhetstjänster.
Den aktiva portföljförvaltningen kommer att fortsätta att vara en belastning för Europa och Iberoamerika under första halvåret 2026, men vi förväntar oss att den organiska försäljningstillväxten gradvis kommer att accelerera i takt med att fokus flyttas mot kommersiell genomförande, med stöd av en fortsatt sund marknad för Securitas tjänster. När det gäller marginalerna stöds ytterligare förbättringar av den pågående portföljförvaltningen under första halvåret 2026 och mixeffekter
Pareto Securities
Marginalförbättringarna väntas drivas av förändrad affärsmix och fortsatt omstrukturering.
Teknologisatsning och värdering
Pareto pekar ut Securitas Technology som en potentiell tillväxtmotor inför 2026, framför allt efter bolagets ökade kostnadsfokus under det gångna året. En snabbare expansion inom teknikområdet ses som en möjlig katalysator för en högre värdering.
Analysen upprepar rekommendationen köp men sänker riktkursen marginellt till 165 kronor, vilket bygger på en samlad bedömning av marginalutveckling, kassaflöde och balansräkning.