Lättnadsrally eller dödläge? Faktorn som avgör Europabörsernas öde
Europeiska börser har kört fast. I över en månad har aktierna rört sig sidledes medan investerare varken vågar köpa med övertygelse eller sälja med panik. Nu identifierar Barclays det vägskäl som avgör riktningen.
Antingen löser sig Iran-konflikten snabbt och öppnar dörren för ett kraftigt lättnadsrally. Eller fortsätter Hormuzsundet att vara stängt, och nedsidesriskerna för europeiska börser hopas ytterligare. Det framkommer i en analys från Barclays som Investing.com tagit del av.
Makrodata sätter press underifrån
Bakgrundsläget är följande. Europeiska inköpschefsindex har fallit till sin lägsta nivå på två och ett halvt år, understigit förväntningarna och signalerar ett tydligt tapp i momentum.
Q1-rapporteringen har förvisso varit robust, men Barclays bedömer att försvagade makroindikatorer gör det svårt att motivera ytterligare uppgraderingar av vinstprognoser. Stark rapportsäsong räcker inte när ekonomin bromsar.
Analytikern Emmanuel Cau konstaterar att sentimentet tidvis stöttats av förnyat tal om ett möjligt USA-Iran-avtal, men betonar att rubrikerna skiftar snabbt.
Investerare pendlar, enligt honom, mellan hopp och förtvivlan kring fredsförhandlingarna.
Energipriset avgör gapet mot USA
Barclays beskriver EU-kontra-USA-handeln som alltmer en fråga om oljeprisets riktning, en så kallad "call on oil direction". USA gynnas av energisjälvständighet och exponering mot AI-sektorn, ett gap som vidgas i rådande miljö.
Höga energipriser riskerar dessutom att pressa efterfrågan. Utan en snabb lösning varnar Barclays för att oro kring ett ECB-politikmisstag kan börja sätta press på euron mot dollarn.
Scenariot vid snabb fred är det omvända. Marknaden kan då bortse från svag makrodata på kort sikt, och ett rally väntas ledas av cykliska aktier och banker.
Marknaden kan bortse från kortsiktig svaghet i data och öppna dörren för ett kraftigt lättnadsrally i Europa, sannolikt drivet av cykliska aktier och banker.
Emmanuel Cau, analytiker, Barclays
Fredsförhandlingarna är ännu olösta, och nästa rörelse för europeiska börser kan komma att avgöras av en enda nyhetscykel.
Europabörserna stiger på bred front
Stoxx 600 stiger 0,52 procent under fredagsförmiddagen, med teknologisektorn i täten på plus 1,78 procent. Energi och fastigheter går mot strömmen och faller 0,50 procent vardera.
Tre bolagshändelser dominerar: CVC Capital Partners och Groupe Bruxelles Lambert bekräftar ett bud på italienska Recordati värderat till 10,7 miljarder euro, lyxjätten Richemonts rörelseresultat kom in under estimaten trots höjd utdelning, och oljetankerbolaget Frontline faller 3,1 procent trots kraftigt ökad vinst och en utdelning på 1,55 dollar per aktie.