Liten risk för börsbubbla – ser fortsatt uppgång 2026
Trots farhågorna om en möjlig börsbubbla bedömer JPMorgans marknadsstrateger att amerikanska aktiemarknaden har mer att ge. Prognosen pekar mot nya toppnivåer för S&P 500 under 2026, även om vissa osäkerheter kvarstår.
En av de största övergripande frågorna på finansmarknaderna inför nästa år är huruvida vi befinner oss i en AI-bubbla eller inte. Flera varningar från framstående experter har utfärdats – men bilden är långtifrån entydig.
Nu kommer storbanken JPMorgan med en prognos för den amerikanska börsen 2026, och den är optimistisk.
JPMorgan räknar med att S&P 500-indexet kan nå 7 500 vid utgången av 2026, enligt en färsk analys från bankens aktieteam, som leds av Dubravko Lakos-Bujas. Om den amerikanska centralbanken fortsätter att sänka räntan kan indexet till och med klättra över 8 000. Det rapporterar Yahoo Finance.
Som jämförelse står S&P 500 i dag runt 6 800, vilket innebär en möjlig uppgång på omkring 10–20 procent beroende på scenario.
Starka vinstprognoser och AI-investeringar stärker marknaden
JPMorgans huvudscenario bygger på en vinsttillväxt för S&P 500-bolagen på 13–15 procent under de kommande två åren. Under det senaste kvartalet ökade bolagens vinster med 13,4 procent jämfört med året innan, enligt uppgifter från FactSet.
Strategiteamet menar att dagens värderingsnivåer på aktiemarknaden speglar förväntningar om fortsatt stark vinstutveckling, ökande investeringar i artificiell intelligens och större utdelningar till aktieägarna. Även en viss lättnad i finanspolitiken väntas bidra positivt.
Utöver detta lyfter JPMorgan fram att de produktivitetsvinster som följer av bredare AI-användning och avreglering fortfarande underskattas av många bedömare.
Räntebesked och inflation avgör vidare uppgång
Bankens basprognos utgår från att Federal Reserve sänker styrräntan ytterligare två gånger innan en längre paus. Marknaden prissatte i veckan in en hög sannolikhet för en räntesänkning redan nästa månad.
Om inflationen fortsätter att förbättras och Fed sänker räntorna mer än väntat, kan det enligt JPMorgan bana väg för att S&P 500 stiger över 8 000 under 2026.
Ökade skillnader mellan konsumentgrupper påverkar marknadssentimentet
Både JPMorgan och HSBC noterar att den amerikanska ekonomin blir allt mer "K-formad", där skillnaderna mellan olika grupper ökar. Hushåll med lägre inkomster fortsätter att vara försiktiga i sina köp, medan de med högre inkomster och aktieägande spenderar mer.
Denna utveckling bidrar enligt JPMorgan till en större osäkerhet i investerarsentimentet, samtidigt som stora bolag gynnas av AI-trenden över flera branscher, från teknik och vård till bank och logistik.
JPMorgan summerar att AI-utvecklingen väntas förstärka skillnaderna och bidra till fortsatt volatilitet, men att det övergripande börsläget ändå ser stabilt ut för de kommande åren.