Morgan Stanley: Dessa ”utdelningskandidater” kan dra iväg – om de börjar dela ut pengar
Bolag som initierar en kvartalsutdelning överavkastar börsen med i genomsnitt tio procentenheter under det första året. Nu har Morgan Stanley pekat ut vilka bolag som har de finansiella musklerna att ta det steget härnäst.
Strategin är enkel i teorin men svårare att identifiera i praktiken. Morgan Stanleys strateg Todd Castagno har screenant börsen efter bolag utan befintlig utdelning, med nettokassa överstigande fem procent av börsvärdet och ett fritt kassaflödesyield på mer än fem procent, enligt CNBC.
Centene bockar av alla rutor
Tio bolag klarade filtret, och Centene lyfts fram som det starkaste caset. Med ett fritt kassaflödesyield på 18 procent och en nettokassa på 17,3 procent av börsvärdet uppfyller sjukvårdsbolaget samtliga kriterier, enligt CNBC.
Aktiekursen har redan stigit 44 procent hittills i år. Vid Sohn Investment Conference tidigare i maj presenterade hedgefondförvaltaren David Einhorn från Greenlight Capital Centene som en av sina fem bästa investeringsidéer.
Artificiell intelligens lämpar sig väl för att automatisera manuella och repetitiva funktioner. Vi tror att Centene kan bli en enorm vinnare på detta.
David Einhorn, Greenlight Capital vid Sohn Investment Conference, enligt CNBC.
Längst ned på listan i kassaposition finns Duolingo, som trots det berättar en av de mer intressanta historierna. Aktiekursen har fallit 36 procent i år efter att användartillväxten missade analytikernas estimat: 137,8 miljoner dagliga aktiva användare mot förväntade 145,6 miljoner.
Kassaberget gör kursraset ointressant
Trots aktieraset sitter Duolingo på den näst största nettokassan relativt börsvärdet på hela listan, 23,4 procent. Bara Zoom Communications, med 26,2 procent, ligger högre.
Deckers Outdoor, tillverkaren bakom löparskomärket Hoka och Ugg-boots, erbjuder en mer stabil profil. Bolaget slog förväntningarna på både topp- och bottenlinjen i senaste kvartalet, med ett FCF-yield på 6,7 procent och en uppgång på nästan tio procent hittills i år.
BioMarin Pharmaceutical slutförde förra månaden förvärvet av Amicus Therapeutics för 4,8 miljarder dollar. Köpet breddar portföljen inom sällsynta metabola sjukdomar och drev upp intäktsprognosen till 3,825–3,925 miljarder dollar för helåret 2026.
Castagno konstaterar att bolag som initierar utdelning i genomsnitt startar på en direktavkastning om cirka 2,0 procent. Överavkastningen på 6,5 procentenheter uppstår redan under de sex månader som följer på tillkännagivandet, vilket gör tajmingen avgörande för den investerare som vill vara positionerad i förväg.
Morgan Stanleys ”utdelningskandidater”:
| Bolag | Nettokassa % av börsvärde | FCF-yield | Avkastning hittills i år |
|---|---|---|---|
| Lyft | 8,4% | 22,3% | -26,7% |
| Centene | 17,3% | 18,0% | +44,1% |
| Wex | 15,2% | 16,1% | -2,4% |
| DocuSign | 7,1% | 11,7% | -22,4% |
| BioMarin Pharmaceutical | 7,6% | 10,4% | -6,2% |
| Maplebear | 8,0% | 10,3% | -12,0% |
| Duolingo | 23,4% | 8,8% | -35,5% |
| Zoom Communications | 26,2% | 7,8% | +18,4% |
| Deckers Outdoor | 9,9% | 6,7% | +9,7% |
| Okta | 13,0% | 5,9% | +40,2% |
Källa: CNBC / Morgan Stanley, FactSet. Avkastning per 29 maj 2026. FCF-yield (fritt kassaflödesyield) visar hur stort ett bolags fria kassaflöde är i förhållande till börsvärdet. Ett högt värde indikerar att bolaget genererar mycket kassaflöde relativt sin värdering, vilket ger utrymme för exempelvis utdelningar.
Åtta aktier toppar analytikernas köplistor just nu
Mot denna bakgrund har CNBC även tagit reda på vilka som är favoriterna bland Wall Streets analytiker för tillfället, vilket vi tidigare har rapporterat om. De pekar ut åtta utdelningsaktier med minst 55 procent köprekommendationer och minst 15 procent uppsida till genomsnittligt kursmål, samtliga med direktavkastning klart över S&P 500:s 1,03 procent.
Här är 8 utdelningsaktier som toppar analytikernas köplistor:
- AbbVie – 3,4 % direktavkastning, 26 % uppsida, 73,6 % köp. Aktien är ned 11 % i år trots att Bank of America nyligen uppgraderade till köp efter ett starkt Q1-resultat.
- Accenture – 3,6 % direktavkastning, hela 40,8 % uppsida, den högsta potentialen på listan.
- Chevron – 3,9 % direktavkastning, upp 21 % i år drivet av höga oljepriser. .
- Hasbro – 2,9 % direktavkastning, 78,9 % köprekommendationer, den högsta andelen på listan.
- Merck – 3,0 % direktavkastning, 17,8 % uppsida.
- National Fuel Gas – 2,7 % direktavkastning, 26,2 % uppsida.
- PNC Financial Services – 3,1 % direktavkastning, slog resultatförväntningarna i Q1 trots att omsättningen missade efter förvärvet av FirstBank.
- PPL Corporation – 3,1 % direktavkastning, uppgraderades av Barclays i februari med hänvisning till synlig vinsttillväxt och stark balansräkning.
Direktavkastningarna på listan sträcker sig från 2,7 till 3,9 procent och all data är inhämtad per den 8 maj 2026 enligt FactSet.
