Morgan Stanley: Nedgången i S&P 500 går mot sitt slut

Den amerikanska aktiemarknaden har tagit stryk sedan januari, drivet av geopolitisk oro och räntehot. Morgan Stanley bedömer nu att korrektionen för S&P 500 närmar sig sitt slutskede.

S&P 500 har backat 8,4 procent sedan den 27 januari, vilket pressat ned indexets P/E-tal till drygt 15 gånger. Strateger på Morgan Stanley ser allt fler tecken på att utförsäljningen av aktier är nära sitt slut. Det rapporterar Bloomberg News via Finwire.

Banken hänvisar till tidigare tillväxtoro som inte följdes av recession eller räntehöjning, och menar att marknaden nu i högre grad prissätter riskerna kopplade till kriget i Mellanöstern.

Småbolag signalerar bred riskaversion

Russell 2000, som följer amerikanska småbolag, har fallit mer än 20 procent från sina toppnivåer. Det är en nivå som traditionellt definierar en björnmarknad och tyder på en betydligt bredare riskaversion än vad S&P 500 ensamt ger sken av.

Oavsett om det beror på en mer hökaktig Federal Reserve, på budgetunderskott till följd av kriget eller på båda delarna, anser vi att det är en viktig riskfaktor att ta hänsyn till.

Morgan Stanleys strateger

Krisen har lett till stigande energipriser och oro för påverkan på både tillväxt och vinster. Prisuppgången för energi bedöms dock delvis redan vara diskonterad, och fortsatt vinsttillväxt bland amerikanska bolag kan dämpa recessionsrisken trots det geopolitiska trycket.

Federal Reserve kvarstår som den stora okända

Räntehöjningar från Federal Reserve utgör fortfarande den tyngsta osäkerhetsfaktorn, enligt Morgan Stanley. Penningpolitiken pekas ut som en fortsatt risk för aktiemarknaden, vid sidan av de geopolitiska orosmolnen.