När AI-jättarna svajar – i dessa aktier passar experterna på att öka
Vågen av volatilitet i tekniksektorn har lett till en del omvärderingar bland både investerare och analytiker. Microsoft lyfts fram som vinnare på AI-trenden, trots en kraftig kursnedgång efter den senaste rapporten.
Flera av de största amerikanska teknikbolagen har nu rapporterat för senaste kvartal och mottagandet har varit blandat. Ett antal analytiker och förvaltare har passat på att utöka sina innehav i Microsoft när aktien föll kraftigt efter sin rapport i veckan.
Blandad utveckling bland Mag 7-bolagen
Johan Grip, ansvarig för fonden Global Stock Picking på DNB Carnegie, konstaterar i en kommentar att Meta, Microsoft och Apple redovisade fortsatt stark tillväxt under det senaste kvartalet. Meta stack ut särskilt med en tillväxt på 24 procent och indikationer om att hålla samma nivå resten av året, vilket ledde till en kraftig kursuppgång.
Microsoft rapporterade en tillväxt på 17 procent totalt och 38 procent inom molntjänsten Azure. Trots dessa siffror blev marknadens mottagande svalt, vilket enligt Grip bland annat berodde på frågor kring bolagets engagemang i OpenAI samt den breda exponeringen mot mjukvara. Apple noterade en tillväxttakt på 16 procent, men kursreaktionen var begränsad då många bedömare ifrågasätter uthålligheten i tillväxten.
Tesla redovisade för första gången minskad försäljning under ett år, vilket kopplas till borttagna elbilssubventioner i USA, politiska motreaktioner och ökad konkurrens från Kina. Trots detta har Teslas aktie legat kvar på en hög nivå, bland annat på grund av förväntningar kopplade till robotteknik och förarlösa taxitjänster.
Förvaltaren ökar i Microsoft – ser fortsatt potential i AI-sektorn
I sin portfölj har Grip valt att ha Microsoft som sin klart största övervikt och han har också ökat innehavet i samband med kursfallet. Han beskriver bolaget som det mest stabila i gruppen och pekar på en rimlig värdering sett till framtida vinstförväntningar. Även Alphabet och Amazon är mindre övervikter, medan Nvidia har en undervikt, trots viss ökning.
Grip framhåller att det finns en fortsatt stark investeringsvilja inom AI, men nämner att investerare nu i högre grad fokuserar på avkastningen från dessa satsningar. Han lyfter att Meta redan kan visa positiva effekter, medan Microsofts resultat ännu inte fullt ut syns i siffrorna.
Utvecklingen inom mjukvaru- och hårdvarusektorerna har divergerat markant. Hårdvarubolag som TSMC och ASML har gynnats av omfattande AI-investeringar, medan mjukvarubolag pressats av oro för att AI ska förenkla mjukvaruutveckling och därmed påverka affärsmodellerna. Enligt Grip har amerikanska halvledarbolag stigit med 13 procent i år, medan en portfölj av mjukvarubolag tappat 15 procent. Han menar dock att oron för mjukvarusektorn är överdriven och ser nya möjligheter i sektorn.
Analytiker rekommenderar köp efter Microsofts kursnedgång
Efter den senaste rapporten, då Microsofts aktie föll med nära tio procent, har flera analytiker valt att öka sina positioner. Börskollen har tidigare rapporterat att investeringsbanken Piper Sandler pekar ut Microsoft som en ledande aktör inom AI och rekommenderar köp efter nedgången.
Banken ser bolaget som särskilt väl positionerat att dra nytta av den växande efterfrågan på AI-lösningar. Analytikern Billy Fitzsimmons framhåller att både molnplattformen Azure och AI-verktyget Copilot uppvisar positiva tendenser, baserat på en undersökning bland IT-chefer, enligt CNBC.
”Vi ser Microsoft som det kanske bästa renodlade AI-bolaget just nu. Vi bör vara köpare efter nedgången i spåren av kvartalsrapporten.”
Billy Fitzsimmons
Piper Sandler har satt riktkursen för Microsofts aktie till 600 dollar, vilket innebär en uppsida på drygt 41 procent från den senaste stängningskursen. Banken pekar på bolagets starka balansräkning och positiva kassaflöde som viktiga faktorer för fortsatt satsning på AI-infrastruktur.