När börsen rasar – det viktigaste att komma ihåg som sparare

När börsen faller kan det kännas lockande att sälja för att slippa se sparandet minska. Men ett beslut som ger lättnad för stunden kan få långsiktiga konsekvenser. Därför behöver en tydlig plan och strategi styra hur du agerar när oron ökar.

I sin genomgång om ekonomisk oro rekommenderar Fidelity att stanna upp inför större ekonomiska beslut och fundera över vad som driver dem. En genomtänkt plan kan ge stöd när marknaden svänger och känslorna blir starka.

För spararen innebär det att veta varför pengarna är investerade, när de ska användas och vilken risk som är rimlig. När kurserna faller blir planen ett stöd för att bedöma om något faktiskt har förändrats.

Att sälja i panik kan innebära att återhämtningen missas

Den som lämnar marknaden för att köpa tillbaka billigare behöver lyckas med två beslut: när det är dags att sälja och när det är dags att återvända. Väntan på att oron ska lägga sig kan innebära att en del av uppgången redan har passerat.

Betydelsen av starka börsdagar illustreras av Fidelitys beräkning, som bygger på data från Bloomberg. En hypotetisk investering på 10 000 dollar i S&P 500 skulle ha vuxit till 616 013 dollar mellan början av 1988 och slutet av 2025. Om spararen hade missat periodens fem bästa börsdagar skulle slutvärdet ha varit cirka 38 procent lägre.

Så påverkas slutvärdet när spararen missar börsens bästa dagar:

Källa: Fidelity, med data från Bloomberg. Återinvesterade utdelningar ingår, men inte skatter och avgifter.

Exemplet tar bort de fem bästa dagarna i efterhand. Det visar betydelsen av enstaka uppgångsdagar, men mäter inte den genomsnittliga kostnaden för panikförsäljningar.

Risken med att lämna marknaden efter kraftiga fall har också undersökts av Vanguard. I en historisk simulering för 1980–2023 flyttades en portfölj med 60 procent amerikanska aktier och 40 procent obligationer till kortfristiga amerikanska statspapper efter att aktier fallit mer än 10 procent på tre månader.

Att behålla den försiktigare placeringen i tre månader gav lägre avkastning än ursprungsportföljen i 74 procent av fallen. Vid tolv månader var motsvarande andel 87 procent. Resultaten gäller den studerade amerikanska portföljen och perioden, men illustrerar risken med att lämna marknaden och sedan dröja med att återvända.

Planen behöver fungera även när kurserna faller

Att kunna hålla fast vid en strategi under en nedgång börjar med förberedelserna. Risknivån behöver passa både ekonomin och personen som sparar. Den som väljer hög risk när börsen stiger behöver också fundera över hur ett kraftigt fall skulle påverka vardagen och nattsömnen.

Genom att i förväg bestämma risknivå och när portföljen ska ses över finns en grund för besluten även när oron är stark. Då blir det lättare att bedöma om en förändring är motiverad.

Förutsättningarna kan förstås ändras. Pengarna kan behövas tidigare än planerat, ett innehav kan ha blivit för stort eller skälen till att äga ett bolag kan ha försvagats. Fidelity lyfter sådana förändringar som möjliga anledningar att sälja. En försäljning kan då vara ett genomtänkt steg för att anpassa portföljen till nya förutsättningar.

Panik och rädsla behöver däremot inte betyda att förutsättningarna har förändrats. Känslorna kan vara starka även när sparmålet, tidshorisonten och skälen till att äga innehaven är desamma.

En användbar kontrollfråga är därför: Vad har egentligen förändrats, och hur hjälper försäljningen mig att nå mitt sparmål?

Om svaret främst är att nedgången gör dig rädd finns det anledning att stanna upp och gå igenom strategin innan du agerar. Oro är en naturlig reaktion när pengar står på spel. Strategin ska ge stöd när obehaget är som starkast och hjälpa dig att fatta beslut som du kan stå för även när känslorna har lagt sig.

Investeringsstrategin som gett en årlig snittavkastning på 12,3 procent – så fungerar den

Många sparare letar efter rätt fond, rätt aktie och rätt tillfälle att köpa.

BörskollenDennis Jerkovic