Nordnet vs Avanza: En av nätmäklarna får köpstämpel i ny analys

SB1 Markets har granskat de två stora nätmäklarna och landat i en tydlig slutsats. Nordnet får köprekommendation med en riktkurs höjd till 415 kronor. Avanza stannar på neutral.

Båda nätmäklarna lyfts, men det är skillnaden i argumenten som avslöjar var SB1 Markets ser den verkliga potentialen.

Avanza bromsas av trögare intäkter

Både Nordnet och Avanza har stark sparkapitalutveckling och god kundtillväxt. Avanzas riktkurs höjs med blygsamma 15 kronor till 420 kronor, från tidigare 405 kronor.

Neutralrekommendationen motiveras av att transaktionsrelaterade intäkter växer för långsamt. Någon tydlig kortsiktig katalysator för att vända den trenden ser inte analyshuset.

Nordnets tyska satsning är ännu inte inprisad

För Nordnet ser bilden annorlunda ut. Riktkursen klättrar 55 kronor till 415 kronor, upp från 360 kronor.

Tre faktorer bär köpargumentet: högre kundtillväxt på en större adresserbar marknad, stigande marginaler på sparkapitalet och en tillväxtoption kopplad till en lansering som ännu inte genomförts.

Bolaget har högre kundtillväxt på en betydligt större adresserbar marknad, högre och stigande marginaler på sparkapitalet samt en option kopplad till den tyska lanseringen under andra halvåret 2026.

SB1 Markets

Tysklandslanseringen, planerad till andra halvåret 2026, beskrivs som en uppsida som ännu inte prissatts in på samma sätt som den befintliga nordiska verksamheten. 

Nordnets riktkurs är i kronor räknat lägre än Avanzas, men köpstämpeln signalerar att SB1 Markets ser mer rörelse uppåt relativt dagens aktiekurs. Den tyska potentialens verkliga storlek klarnar under det andra halvåret 2026.