Orderingången steg 51 procent – nu får teknikbolaget köpstämpel
Medan svenska småbolag på börsen genomlevt en utdragen ökenvandring har Ependion rört sig i motsatt riktning. En orderingång upp 51 procent valutajusterat under första kvartalet har drivit aktien till forna toppnivåer. Finanssajten EFN tror att det finns mer att hämta i aktien.
Bolaget, tidigare känt som Beijer Electronics, består av två affärsområden med helt olika inriktning men med en gemensam nämnare: de befinner sig i strukturell medvind, anser EFN i en färsk analys.
Westermo vinner storkontrakt i Europa
Affärsområdet Westermo är global marknadsledare för kommunikationslösningar inom järnväg och ökade orderingången med 57 procent under Q1. Organiskt uppgick ökningen till 32 procent, med resterande del hänförlig till förvärvet av tyska Welotec.
Welotec tillför teknologi inom edge computing, det vill säga databeräkningar nära källan snarare än i centraliserade datacenter. Det är en nyckelkomponent inom industriell automation, cybersäkerhet och digitalisering av elnät.
Nyligen vann Westermo upphandlingen att digitalisera hela elnätsjätten Allianders nät i Nederländerna. EU har bedömt att Europa behöver investera 584 miljarder euro i elnäten fram till 2030, med en stor del riktad mot digitalisering.
Beijer Electronics vänder efter tuff period
Det andra affärsområdet, Beijer Electronics, har länge brottats med sjunkande volymer och lönsamhet. Kostnadsbesparingar och utfasning av lågmarginalprodukter gav tydlig effekt under Q1 2026: marginalen steg till 11,4 procent, mot 7 procent samma kvartal året före.
Bolaget rullar nu ut X3-serien, en ny generation operatörspaneler som väntas driva volymtillväxt. Enligt Finwire pekar marknadsprognoserna på 8 procents årlig tillväxt för operatörspaneler och 10 procents tillväxt för industriella switchar och routrar.
Lönsamhetsmålet om 15 procents ebitamarginal bedöms vara inom räckhåll om några år. En bruttomarginal kring 50 procent möjliggörs av att nästan alla produkter är egenutvecklade.
Får EFN:s prognoser rätt värderas bolaget till 13 gånger nästa års rörelseresultat (ebita). Året därpå faller multipeln till 12. Analytikernas rekommendation är köp.