Pareto höjer spelutvecklaren till köp – ser stark kassagenerering framåt
Spelutvecklaren Stillfront får nytt förtroende från Pareto Securities, som lyfter sin rekommendation till köp och höjer riktkursen betydligt. Analysen pekar på förbättrade kassaflöden och en stärkt framtidstro.
- Pareto höjer Stillfront till köp och riktkursen till 9 kronor.
- Bolaget förväntas generera fritt kassaflöde på 970 miljoner kronor år 2026.
- Risknivån anses fortsatt hög men värderingen bedöms spegla det.
Enligt Finwire har Pareto Securities höjt sin rekommendation för Stillfront från behåll till köp och samtidigt justerat upp riktkursen till 9 kronor, från tidigare 6 kronor. Analysen grundar sig på en ökad tilltro till bolagets förmåga att behålla stark kassagenerering under kommande år.
Analys: hög risk men positiva kassaflödesprognoser
Pareto konstaterar att även om det är svårt att se en organisk tillväxtförbättring under räkenskapsåret 2026, främst på grund av utmaningar i Nordamerika, så bedöms Stillfront ha goda möjligheter att skydda sitt fria kassaflöde under nästa år.
Analyshuset uppskattar att det fria kassaflödet kan uppgå till 970 miljoner kronor under 2026, vilket enligt deras bedömning täcker bolagets kommande earn-out-betalningar.
Med andra ord – hela det belopp på 979 miljoner kronor som genereras i fritt kassaflöde under räkenskapsåret 2027 skulle i teorin kunna allokeras till utdelningar/återköp/skuldneddragning
Pareto Securities via Finwire
Pareto framhåller även att risknivån i Stillfront är fortsatt hög, men menar att detta redan reflekteras i aktiens värdering. Bolaget beskrivs som en satsning värd att överväga, trots osäkerheten kring när vinsttillväxten återgår till att drivas av omsättning.
Stillfronts marknad och verksamhet
Stillfront Group har sitt huvudkontor i Stockholm och är en svensk spelutvecklare med fokus på free-to-play-titlar. Bolaget äger flera spelstudior, däribland Goodgame Studios, Kixeye och Storm8.
Företaget är verksamt på marknader i Europa, USA och MENA-regionen. Stillfront riktar in sig på att skapa spel med lång livslängd och hög spelarengagemang.
Med Paretos höjda riktkurs och rekommendation bedöms det finnas förutsättningar för stabil kassaflödesgenerering, även om marknadsriskerna kvarstår.