Oväntat stark ekonomi kan tvinga fram tidigare räntehöjning

Starka BNP-siffror, positiva hushåll och en konjunktur med vind i seglen ökar risken för att Riksbanken höjer styrräntan redan i år, enligt Nordea. Statliga SBAB spår i sin tur en höjning av styrräntan i november i år. Amanda Sundström på SEB håller inte riktigt med.

Stigande konsumtion, positiva toner från hushållen, en mer stabil arbetsmarknad och en stark BNP-prognos.

Tillväxten i svensk ekonomi har visat sig starkare än väntat. Storbanken Nordea flaggar i en rapport för att detta ökar risken för att Riksbanken höjer styrräntan redan i år.

Skör arbetsmarknad

Amanda Sundström, räntestrateg på SEB, tror på en annan utveckling.

– Sannolikheten för en höjning redan i år är låg, säger hon till TT.

Med de starkare tillväxttalen rör vi oss visserligen närmare en räntehöjning, medger hon, men tror att Riksbanken vill se en tydligare förbättring på arbetsmarknaden innan den ger mer hökaktiga besked.

– Än så länge är arbetsmarknaden svag och förbättringen på den skör. Jag tror inte att Riksbanken känner sig stressad över inflationsrisken i dagsläget, säger Amanda Sundström.

Många ekonomer har påpekat att den starka köpkraften och ekonomin delvis är dopad av tillfälliga skattelättnader och subventioner. Enligt Sundström är Riksbanken väl medveten om detta förhållande.

Påverkar inte

Att Europeiska centralbanken ECB väntas höja räntan i höst är inte ett skäl för Riksbanken att göra det, menar Amanda Sundström, även om de båda centralbankerna historiskt sett rört sig i samklang.

– Tidigare har ekonomierna i Sverige och övriga Europa varit snarlika. I dag ser den svenska inflationsbilden betydligt bättre ut än i Europa, och den svenska arbetsmarknaden är svagare än i många europeiska länder, säger hon.

Även om Nordea bedömer riskbilden som tydlig för en räntehöjning redan i år, spår både SEB och Nordea en första höjning av styrräntan först nästa år.

SBAB tror på räntehöjning

Den statliga bolånebanken SBAB tror dock på två räntehöjningar redan i år, en i november och en i december, från dagens 1,75 procent till 2,25 procent. Ett skäl är att sannolikheten för att Hormuzsundet öppnar i september nu är väldigt låg, enligt Robert Boije, chefsekonom, SBAB.

– Vi närmar oss en gräns till att detta borde ge större effekter på inflationen, säger han, men tror inte att räntan höjs förrän Riksbanken sett inflationsutfallet de närmaste två månaderna.

Rättad: I en tidigare version fanns en felaktig uppgift om när Nordea ser en risk för räntehöjning.