Så ska lyxbilstillverkaren boosta vinsten – strategin får tummen upp

Porsche skär bort var femte modellvariant, reducerar ledningspositionerna med 40 procent och har redan minskat personalstyrkan med 9 000 anställda. Budskapet är tydligt: mindre volym ska ge betydligt högre lönsamhet. 

Det är kärnan i strategin Sportwagenschmiede '35, som sträcker sig till 2035 och bryter mot den klassiska tillväxtlogiken. Färre bilar och färre chefer ska få  upp marginalerna. Storbanken Citi ger köpråd för aktien efter att ha tagit del av nya strategin. 

Smalare sortiment, skarpare siffror

Rörelsemarginalen ska nå 10–15 procent på medellång sikt och 15 procent till 2035. Nettokassaflödesmarginalen inom fordonsverksamheten siktar på 9–12 procent, vilket i absoluta tal motsvarar minst 3 miljarder euro och potentiellt upp till 5 miljarder när lönsamheten är återställd.

Omsättningsmålet på medellång sikt är 41–45 miljarder euro med en planerad brytpunkt under 200 000 sålda bilar per år. Fokuset på exklusivitet framför volym är ett aktivt strategival.

Investeringarna toppar under 2026, varefter både kapitalutgifter och FoU-kostnader väntas falla tillbaka markant. Utdelningspolicyn fastställs till minst 50 procent av koncernens nettoresultat efter skatt.

Citi: antagandena är konservativa och trovärdiga

Strategin får ett positivt bemötande av en stor aktör på finansmarknaden. Citi upprepar sin köprekommendation och beskriver antagandena bakom målen som "konservativa och trovärdiga", en formulering som är ovanlig i analytikerspråk.

Banken räknar med att 2027 blir Porsches bottenår. Återhämtningen väntas ta fart från 2028, driven av nya modeller, fortsatt stark prissättning och de fulla effekterna av kostnadsbesparingarna.

Aktien bedöms ha potential att ungefär fördubblas till 2030. Bland de kommande modellerna finns eldrivna versioner av 718 Boxster och Cayman samt en ny SUV, vilket ger strategin konkret substans bortom nedskärningsplanen.