SBB den verkliga vinnaren på storaffären i fastighetssektorn

Det krisdrabbade fastighetsbolaget SBB är måndagens stora börsvinnare, trots att bolaget inte driver affären. När Sveafastigheter och Klarabo annonserar ett samgående skjuter SBB:s aktieslag upp 7–8 procent, medan övriga inblandade knappt rör sig.

Bolaget som för några år sedan stod i centrum för fastighetssektorns kris sitter nu still i båten och skördar frukterna av dagens stora affär. Det rapporterar Finwire/Affärsvärlden.

Strukturen gör SBB till vinnare

SBB äger 63,0 procent av Sveafastigheter och 13,7 procent av Klarabo, vilket ger exponering mot båda parter i affären. Sveafastigheter har dessutom sitt ursprung i SBB, så hela transaktionsekosystemet bär bolagets DNA.

Affärens verkliga motor för SBB är att Klarabo, innan samgåendet genomförs, förvärvar SBB:s bostadsbolag SBB Residential Property till bokfört värde. Betalningen sker med Klarabo-aktier och kapital från ett lån hos Sveafastigheter.

För SBB innebär det att en tillgång realiseras utan nedskrivningsrisk och omvandlas till likvida medel samt andelar i en starkare konsoliderad struktur.

Marknaden sätter sitt stämpel

På börsen är det tydligt att just SBB ses som vinnare på det hela. SBB:s aktieslag är upp 7–8 procent medan övriga inblandade är nära nog oförändrade.

Affärsvärlden

Sveafastigheter, den klart större parten med ett börsvärde på knappt 7 miljarder kronor, erbjuder Klarabo-ägarna 9 aktier för varje 22 de innehar. Därtill tillkommer en extrautdelning på 1,40 kronor per aktie.

Malmöbaserade Klarabo värderas till 2,3 miljarder kronor. Bolaget byggdes upp av personer med bakgrund i Victoria Park.

Affärsvärlden bedömer att affären går igenom. Om så sker konsolideras SBB:s bostadsexponering i en starkare gemensam struktur, medan aktiekursen redan idag prisar in utfallet.