SEB: Riksbankens besked oväntat duvaktigt
Styrräntan stannade på 1,75 procent i augusti, precis som marknaden räknade med. Det överraskande var vad Riksbanken inte gjorde: trots högre sommarinflation och ett pågående Irankrig skärptes inte räntebanan.
SEB beskriver augustibeskedet som mer duvaktigt än väntat. Sannolikheten för en räntehöjning senare under 2026 ligger enligt banken fortfarande kring 50 procent och har alltså inte stigit trots att inflationen slog in över Riksbankens juniprognoser.
Riksbanken väger inflationen mot tre motverkande krafter
Riksbanken balanserar den höga sommarinflationen mot faktorer som pekar åt andra hållet. SEB lyfter fram svagare arbetsmarknad, dämpade prisplaner hos företagen och minskade störningar i leveranskedjorna som skäl till att direktionen höll igen.
Thedéen: Högre inflationsutfall än många trodde
Riksbanken lämnade som väntat styrräntan oförändrad på 1,75 procent. Men riksbankschefen Erik Thedéen och hans direktion fortsätter att flagga för en möjlig räntehöjning senare i år.
Erik Thedéen noterade att tillväxten under sommaren har visat styrketecken, vilket dock inte gjort något avtryck på vare sig sysselsättningen eller arbetslösheten i Sverige.
”Och vi har fått in högre inflationsutfall än vad vi och många andra trodde i juni”, sade Erik Thedéen på en presskonferens under gårdagen.
”På det hela taget står sig utsikterna och prognoserna – i stora drag”, tillägger han med hänvisning till Riksbankens penningpolitiska rapport i juni.
Källa: TT
Riksbankschef Erik Thedéen bekräftade på presskonferensen att en del av inflationsuppgången drivits av volatila turist- och resepriser. Sådana tillfälliga, säsongsbetingade rörelser motiverar inte en hårdare penningpolitisk signal.
På det hela taget står sig utsikterna och prognoserna — i stora drag.
Erik Thedéen, riksbankschef
Marknaden prisar in mer än Riksbanken signalerar
Reaktionen på räntemarknaden var tydlig: korta ränteförväntningar föll med 5 till 6 räntepunkter direkt efter beskedet. Marknaden prisar ändå in en full höjning före årsskiftet.
Augustibeskedet ger visst stöd åt SEB:s prognos om oförändrad styrränta under resten av 2026. Förutsättningen är att kärninflationen mattas under hösten och att energipriserna inte tar fart igen.